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Na terça-feira, o Barclays elevou a classificação das ações da Berkeley Group Holdings Plc. (BKG:LN) (OTC: BKGFF) de Equalweight para Overweight e aumentou o preço-alvo para 53,22£, acima do alvo anterior de 50,65£. A elevação reflete a crença do Barclays de que o mercado subvalorizou o portfólio de construção para aluguel da Berkeley, que eles veem como um uso oportunista de terrenos que agrega valor, em vez de um obstáculo para o giro de ativos da empresa.
As ações da Berkeley Group estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo semelhante ao de sua concorrente Persimmon, a 1,1x EV/IC, o que o Barclays considera muito conservador. Eles argumentam que essa avaliação implica expectativas de uma redução permanente e significativa no retorno histórico sobre o capital investido (ROIC) da Berkeley, uma visão que consideram excessivamente pessimista.
O analista destacou o anúncio da empresa de um novo plano de investimento de 10 anos como um desenvolvimento positivo significativo. Historicamente, a Berkeley Group demonstrou capacidade de cronometrar suas compras de terrenos e investimentos em obras em andamento de forma eficaz, frequentemente superando seus concorrentes e gerando retornos acima da média.
O preço-alvo atualizado do Barclays é baseado na suposição de que a Berkeley Group produzirá um ROIC de longo prazo 35% abaixo de sua média histórica. Apesar dessa suposição conservadora, o Barclays vê um potencial de alta de 38% nas ações, indicando confiança no desempenho futuro da empresa.
A elevação e o novo preço-alvo pelo Barclays sugerem uma perspectiva positiva para a Berkeley Group, já que a firma antecipa que os investimentos estratégicos e o posicionamento de mercado da empresa renderão fortes retornos no futuro.
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