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Na segunda-feira, a NCR Atleos Corp. (NYSE: NATL) recebeu uma nova recomendação de Compra da Compass Point, acompanhada de um preço-alvo de 57,00$. A decisão da firma financeira baseia-se numa previsão de que o fluxo de caixa livre (FCF) da NCR Atleos alcançará 418 milhões de dólares até o final do ano fiscal de 2026 e um múltiplo de capitalização de mercado/fluxo de caixa livre (MC/FCF) de 10,0x.
Atualmente negociada a 32,23$, a ação tem mostrado forte momentum com um retorno de 32,7% no acumulado do ano, de acordo com dados do InvestingPro. Enquanto o alvo da Compass Point sugere um potencial de alta substancial, o consenso atual dos analistas varia de 33$ a 48$.
A lógica por trás dessa perspectiva otimista é tripla. Primeiramente, a NCR Atleos, que detém 36% de participação de mercado no setor de caixas eletrônicos, é considerada em uma forte posição de mercado e bem equipada para se beneficiar da crescente demanda por serviços gerenciados e produtos de ATM as a Service (ATMaasS).
Embora a análise do InvestingPro mostre que a empresa atualmente enfrenta desafios de lucratividade com ganhos negativos nos últimos doze meses, os analistas esperam ganhos positivos de 3,21$ por ação no ano fiscal de 2024. A firma prevê que a receita média por unidade (ARPU) da NCR Atleos aumentará de 5,1 em 2024 para 5,9 até 2026 no segmento de banco de autoatendimento (SSB).
Em segundo lugar, a Compass Point argumenta que o consenso em Wall Street pode estar subestimando a direção estratégica da NCR Atleos. As previsões de consenso para 2025-2027 são vistas como muito conservadoras, o que poderia levar a uma subavaliação do fluxo de caixa livre futuro da empresa e do potencial para um programa de recompra de ações em meados de 2025.
A terceira razão para otimismo é a melhoria esperada no retorno sobre o capital investido (ROIC) da empresa, que se projeta aumentar de 6,3% em 2024 para 11,9% em 2026. Apesar da NCR Atleos atualmente ser negociada com um desconto de 10% MC/FCF em comparação com seus pares mais próximos, o crescimento previsto no fluxo de caixa livre e as melhorias na lucratividade devem justificar uma avaliação premium no futuro.
A transformação da NCR Atleos em direção a um modelo de negócios mais leve em capital, reduzindo sua dependência de vendas de hardware, que se prevê representarem 19% da receita total nas estimativas de 2024, também é destacada como uma mudança positiva. Acredita-se que essa mudança esteja alinhada com as tendências atuais da indústria, onde a NCR Atleos está superando com um crescimento de 9% nos saques em dinheiro em comparação com o crescimento de 1-2% da indústria.
O crescimento de receita da empresa de 3,58% e o índice de liquidez corrente de 1,07 apoiam essa transição, de acordo com dados do InvestingPro, que oferece insights adicionais através de seu sistema abrangente de pontuação de saúde financeira.
A Compass Point sugere que os investidores excessivamente focados nas tendências de caixa podem estar negligenciando a oportunidade apresentada pelo significativo crescimento do fluxo de caixa livre da NCR Atleos, que atualmente está subvalorizado pelo mercado.
Em outras notícias recentes, a NCR Atleos Corp garantiu 400 milhões de dólares em novo financiamento, aumentando sua flexibilidade financeira. Os lucros do segundo trimestre da empresa superaram as expectativas, com um lucro por ação ajustado de 0,81$, embora a receita tenha ficado ligeiramente abaixo dos 1,1 bilhão de dólares antecipados. A orientação para o ano fiscal completo de 2024 foi revisada para um EPS de 2,90$-3,20$ sobre uma receita de 4,26-4,34 bilhões de dólares.
No âmbito das avaliações dos analistas, a DA Davidson manteve uma recomendação de Compra para a NCR Atleos, enquanto Goldman Sachs e Stifel mantiveram posturas neutras. A Stifel estabeleceu um preço-alvo de 31$, expressando otimismo cauteloso sobre a trajetória de crescimento da empresa.
Além dos desenvolvimentos financeiros, a NCR Atleos introduziu um recurso permitindo que os clientes da LibertyX vendam bitcoin e saquem dinheiro em caixas eletrônicos em todos os Estados Unidos. Isso faz parte do conjunto de APIs Atleos ReadyCode, visando simplificar transações de moeda digital para física. A empresa também fez progressos em sua estratégia de ATM as a Service, transitando com sucesso 1.300 unidades no segundo trimestre.
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