Na terça-feira, o Citi iniciou a cobertura das ações da Puig Brands SA (PUIG:SM), um importante player no mercado de fragrâncias premium, com uma recomendação de Compra e um preço-alvo fixado em 23,00€.
A análise da firma sugere que a Puig está bem posicionada para capitalizar o atual aumento na categoria de fragrâncias, que deve persistir por pelo menos mais dois anos.
Este período é visto como uma oportunidade para a empresa expandir sua rede de distribuição e aumentar sua presença nos mercados de maquiagem e cuidados com a pele.
A Puig, conhecida por possuir marcas de sucesso como Rabanne e Carolina Herrera, deve experimentar um crescimento orgânico de vendas (OSG) de aproximadamente 9% entre 2025 e 2026. Esta projeção de crescimento é atribuída a um aumento de 6% na categoria de fragrâncias e um impulso de 3% do desempenho superior das marcas e esforços de expansão.
Espera-se que esses fatores contribuam para uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 11% no lucro antes de juros e impostos (EBIT), o que, por sua vez, deve impulsionar um crescimento similar de 11% nos lucros por ação (EPS) nos próximos três anos.
A abordagem de avaliação do Citi, que leva em conta os aspectos únicos de cada segmento do portfólio da Puig, sustenta o preço-alvo de 23,00€. Este objetivo implica um retorno total esperado (ETR) de aproximadamente 20%, indicando uma perspectiva positiva para o desempenho das ações da empresa.
A avaliação do Citi reflete confiança na capacidade da Puig de oferecer valorização, particularmente à medida que o mercado chinês se recupera e antes do próximo ciclo de beleza.
A análise do Citi também reconhece o segmento de maquiagem relativamente pequeno, mas bem-sucedido da Puig, destacado pela marca Charlotte Tilbury. Apesar da escala atual deste segmento, há potencial para um crescimento significativo à medida que a empresa continua a fortalecer sua posição no espaço da beleza.
Em resumo, a perspectiva do Citi para a Puig Brands SA é otimista, com expectativas de crescimento sustentado e desempenho superior ao mercado. A recomendação da firma sugere que a Puig representa uma oportunidade de investimento atrativa na indústria da beleza no momento.
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