Baird eleva classificação das ações da Diodes, mas reduz preço-alvo para US$ 50

Investing.com — Na segunda-feira, o analista da Baird, Tristan Gerra, elevou a classificação das ações da Diodes Incorporated (NASDAQ:DIOD) de Neutro para Superar o Mercado, enquanto reduziu o preço-alvo para US$ 50, abaixo dos US$ 72 anteriores. Gerra destacou vários indicadores que sugerem uma perspectiva mais positiva para a indústria de semicondutores, particularmente para empresas como a Diodes, que gerenciaram preços de forma eficaz durante o ciclo de alta anterior. Esta análise chega em um momento crucial para o setor, já que a líder da indústria Texas Instruments (NYSE:TXN) negocia próximo ao seu mínimo de 52 semanas de US$ 150,96, com dados da InvestingPro mostrando uma reavaliação generalizada das valorizações no setor.

Os prazos de entrega para semicondutores, que indicam o tempo entre o pedido e a entrega, retornaram a níveis normais no segundo semestre de 2024. Esta normalização é tipicamente um sinal misto para a indústria, pois pode prenunciar uma desaceleração devido à diminuição dos prazos de entrega, mas também permite um aumento nas remessas para atender à demanda. Apesar disso, Gerra observa que as ações de semicondutores frequentemente se recuperam prematuramente durante esta fase, mesmo com os níveis de estoque ainda elevados.

O analista também apontou que os preços de componentes cíclicos, como microcontroladores (MCUs), analógicos e componentes passivos, recuaram significativamente de seu pico em 2022. Isso ocorre após um período em que certos produtos analógicos de commodities e MCUs viram aumentos de preços superiores a 10% em cada trimestre de 2021. Além disso, os gastos de capital na indústria diminuíram em relação ao seu pico, com a Texas Instruments sendo uma exceção notável, apesar de sua receita ter caído 10,72% nos últimos doze meses, segundo dados da InvestingPro. A empresa mantém fundamentos sólidos com um índice de liquidez corrente de 4,12, indicando robusta liquidez. No entanto, espera-se que a intensidade de capital diminua a partir de 2026.

As taxas de utilização, que medem a porcentagem da capacidade de fabricação em uso, estão atualmente no que Gerra afirma serem mínimos históricos, tendo atingido o fundo no primeiro trimestre de 2025. Isso é visto como um sinal positivo, indicando que uma recuperação pode estar no horizonte. Além disso, reduções de despesas operacionais foram anunciadas, o que geralmente é indicativo de uma grave desaceleração cíclica.

O relatório menciona que os dias de estoque, que medem quanto tempo uma empresa mantém o inventário antes de vendê-lo, estão se aproximando da normalização, com normalização completa esperada até o final do ano. Esta métrica geralmente é a última a atingir seu ponto mais baixo em um ciclo. Melhorias notáveis no inventário foram observadas nos segmentos de telefonia móvel e automotivo.

Por fim, Gerra observa que as avaliações de algumas empresas analógicas mudaram para uma base de preço-livro, sugerindo visibilidade limitada de ganhos para o próximo ano, um método de avaliação comum em segmentos altamente cíclicos como memória.

A elevação da Diodes para Superar o Mercado reflete a expectativa da Baird de uma recuperação cíclica na indústria de semicondutores, como evidenciado por vários "sinais verdes" em indicadores-chave.

Em outras notícias recentes, a Texas Instruments reportou uma receita de US$ 4,00 bilhões, superando a estimativa da Stifel de US$ 3,85 bilhões, principalmente devido ao forte desempenho no setor de Eletrônicos Pessoais. No entanto, a perspectiva da empresa para o primeiro trimestre de 2025 indica uma leve queda sequencial na receita, com uma estimativa média de US$ 3,90 bilhões. Analistas da Benchmark reiteraram a classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 230, apesar de uma perspectiva mista para o trimestre de março, destacando os altos níveis de estoque interno da empresa como uma vantagem estratégica. Analistas do Citi também mantiveram a classificação de Compra, com um alvo de US$ 235, destacando os planos de gastos de capital da Texas Instruments e o potencial para reabastecimento de estoque analógico. A Truist Securities manteve a classificação de Manter com um alvo de US$ 195, enfatizando a estratégia constante de gestão de capital da empresa em meio a um ciclo de investimento de vários anos.

Adicionalmente, a Texas Instruments revelou o menor microcontrolador do mundo, o MSPM0C1104, projetado para aplicações compactas sem sacrificar o desempenho. Este desenvolvimento faz parte dos esforços da empresa para aprimorar suas soluções de semicondutores e expandir suas capacidades de produção. Analistas da Stifel mantiveram a classificação de Manter com um alvo de US$ 200, reconhecendo desafios nos setores Industrial e Automotivo, mas expressando otimismo para recuperação no final do ano. Os investimentos contínuos da empresa em capacidade de fabricação visam apoiar a demanda futura e melhorar sua posição no mercado final de datacenters.

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