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Investing.com — Na terça-feira, o Barclays reiterou sua classificação acima da média para as ações da Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), mantendo um preço-alvo de US$ 16,00. O alvo está alinhado com o sentimento mais amplo dos analistas, já que os dados do InvestingPro mostram alvos de consenso variando de US$ 13,04 a US$ 19,17. A análise do Barclays reconheceu que a Tencent Music teve um trimestre modestamente bem-sucedido, superando ligeiramente as expectativas de receita e receita média por usuário (ARPU) em comparação com o Barclays e o consenso da Bloomberg. No entanto, a empresa observou uma queda no crescimento de assinantes pagantes, com um aumento de 1,9 milhão de usuários versus os 2,1 milhões esperados. A empresa, agora avaliada em US$ 23,32 bilhões, mostrou forte impulso com um ganho de 31% no acumulado do ano.
A estratégia da Tencent Music no primeiro trimestre de 2024 envolveu investimentos agressivos na aquisição de usuários pagantes, oferecendo preços introdutórios muito baixos para assinaturas. Essa estratégia levou a uma adição significativa de mais de 6,8 milhões de usuários pagantes em um único trimestre. Apesar desse crescimento, as taxas de retenção foram baixas, já que muitos clientes deixaram a plataforma quando as ofertas promocionais terminaram. De acordo com o Barclays, os concorrentes agora adotaram táticas semelhantes, levando a administração da Tencent Music a mudar estrategicamente o foco da competição pelos mesmos usuários de baixo valor. A empresa agora está se concentrando no crescimento orgânico. A análise do InvestingPro indica que a empresa mantém forte saúde financeira com uma pontuação geral "ÓTIMA", apoiada por métricas robustas, incluindo um índice de liquidez saudável de 2,09 e mais dinheiro do que dívidas em seu balanço.
O Barclays destacou que, embora o crescimento de usuários pagantes tenha sido mais fraco neste trimestre, a Tencent Music tem o potencial de ajustar sua estratégia para atrair mais usuários pagantes quando a administração acreditar que o retorno sobre o investimento justifica tal movimento. A empresa tem várias opções disponíveis para estimular o crescimento de usuários pagantes quando considerado necessário. No entanto, dada a tendência atual, o Barclays revisou sua previsão para o crescimento de usuários pagantes no ano fiscal de 2025, reduzindo o número esperado de 8 milhões para 6 milhões.
A decisão da Tencent Music de priorizar o crescimento orgânico em vez de táticas promocionais agressivas parece ser uma resposta à dinâmica mais ampla do mercado e às ações de seus concorrentes. Essa mudança estratégica é vista como uma maneira de construir uma base de usuários mais sustentável e de alta qualidade, mesmo que isso signifique um crescimento mais lento no curto prazo. A classificação e o preço-alvo mantidos pelo Barclays refletem confiança na proposta de valor de longo prazo da Tencent Music, apesar dos desafios de curto prazo no crescimento de usuários.
Em outras notícias recentes, a Tencent Music Entertainment Group divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025, mostrando um aumento de receita de 8,7% ano a ano para RMB 7,36 bilhões (US$ 1,01 bilhão), superando as expectativas dos analistas de RMB 7,27 bilhões. O lucro diluído por ADS não-IFRS da empresa foi de RMB 1,37 (US$ 0,19), superando a previsão de RMB 1,32. O crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 15,9% no segmento de serviços de música online, com a receita de assinaturas de música aumentando 16,6% para RMB 4,22 bilhões (US$ 581 milhões). No entanto, a receita de serviços de entretenimento social diminuiu 11,9% devido a mudanças nos recursos de transmissão ao vivo e procedimentos de conformidade.
Além disso, o analista do Jefferies, Thomas Chong, elevou o preço-alvo da Tencent Music para US$ 17,00, citando expectativas de aceleração de receita e expansão de margem até 2025, mantendo uma classificação de Compra. O Morgan Stanley também ajustou seu preço-alvo para US$ 16,50, considerando investimentos estratégicos e uma previsão atualizada de taxa de câmbio, e manteve uma classificação acima da média. Ambos os analistas observaram os investimentos estratégicos da Tencent Music, incluindo participações no Spotify e Universal Music Group, como fatores contribuintes para as avaliações revisadas. Esses desenvolvimentos recentes indicam um foco em estratégias de crescimento e melhorias no desempenho financeiro para a Tencent Music.
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