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BMO Capital alerta para riscos de REITs devido a mudanças no financiamento FMAP

Publicado 11.02.2025, 10:09
BMO Capital alerta para riscos de REITs devido a mudanças no financiamento FMAP
VTR
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Na terça-feira, o BMO Capital Markets destacou os potenciais riscos enfrentados pelos Real Estate Investment Trusts (REITs) especializados em Skilled Nursing Facilities (SNFs) devido a possíveis alterações no financiamento Federal Medical Assistance Percentages (FMAP) em meio a discussões políticas sobre cortes de custos e reformas de benefícios. De acordo com dados do InvestingPro, a Ventas (VTR) destaca-se como um importante player no setor de REITs de saúde, com uma capitalização de mercado substancial de 25,28 bilhões USD e um impressionante crescimento de receita de 10,05% nos últimos doze meses. O analista Juan Sanabria do BMO Capital Markets apontou que LTC Properties Inc . (NYSE:LTC), Omega Healthcare Investors Inc. (NYSE:OHI) e National Health Investors Inc . (NYSE:NHI) poderiam ser os mais afetados por possíveis reduções no financiamento FMAP, dada sua significativa exposição a SNFs e distribuição geográfica de ativos.

Segundo a análise, LTC, OHI e NHI têm as maiores pontuações ponderadas de FMAP ou multiplicador entre os REITs com exposição a SNFs com base em seus portfólios do terceiro trimestre de 2024. Por outro lado, Ventas Inc . (NYSE:VTR), Welltower Inc. (NYSE:WELL) e CareTrust REIT Inc. (NASDAQ:CTRE) são considerados os menos expostos a riscos de mudanças no financiamento FMAP. A análise não pretende prever os resultados das negociações políticas, mas visa avaliar os riscos relativos aos REITs em caso de ajustes no financiamento.

O relatório também observa que cada REIT tem diferentes níveis de exposição a SNFs, sendo CTRE, OHI e Sabra Health Care REIT Inc. (NASDAQ:SBRA) os mais expostos a esta classe de ativos. Apesar das incertezas, o BMO Capital continua favorável ao Omega Healthcare Investors, marcado como "OP", indicando classificação Outperform. No entanto, a firma adverte que as ações da OHI podem permanecer limitadas até haver maior clareza sobre gastos futuros com saúde e possíveis cortes orçamentários.

Além disso, espera-se que a Ventas se desfaça de uma parte significativa de sua exposição a SNFs na Pensilvânia, estimada em 150 milhões USD a um rendimento de 15%, que representa 3% de seu Net Operating Income (NOI), no primeiro semestre de 2025. Esta movimentação estratégica poderia potencialmente mitigar alguns dos riscos associados às mudanças no financiamento FMAP para a empresa. A análise do InvestingPro mostra que a VTR mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 1,22 e tem pago dividendos consistentemente por 26 anos consecutivos.

A análise do BMO Capital Markets serve como uma importante consideração para investidores em REITs com portfólios SNF, já que mudanças no financiamento federal poderiam impactar o desempenho financeiro dessas empresas. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas futuras da VTR, investidores podem acessar métricas detalhadas e análises através do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a Ventas tem sido objeto de diversos relatórios de analistas. O Baird elevou a Ventas de Neutral para Outperform, citando a melhora na alavancagem e acesso a capital da empresa. A Ventas conseguiu reduzir sua alavancagem em 0,6x durante os três primeiros trimestres de 2024, tendência que deve continuar.

O BMO Capital Markets manteve a classificação Outperform para a Ventas, após um acordo estratégico com a Brookdale Senior Living Inc. O acordo deve reduzir a exposição da Ventas à Brookdale para aproximadamente 4% de seu NOI GAAP.

A Ventas também anunciou novos acordos com a Brookdale Senior Living, que expandirão seu Senior Housing Operating Portfolio (SHOP) e garantirão arrendamentos estendidos em várias comunidades. O acordo inclui a conversão de 44 comunidades de habitação sênior para a plataforma SHOP da Ventas e uma extensão de arrendamento de 10 anos com aumento de 38% no aluguel em dinheiro para 65 comunidades.

O Raymond James manteve a classificação Outperform para a Ventas e aumentou o preço-alvo da ação de 66 USD para 68 USD. O ajuste reflete a recepção positiva das atividades de crescimento externo da empresa e a recente clareza sobre o arrendamento da Brookdale.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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