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Investing.com — Na terça-feira, o BMO Capital Markets atualizou sua perspectiva sobre a Constellation Software (TSX:CSU) (OTC:CNSWF), aumentando o preço-alvo para Cdn$ 5.700, de Cdn$ 5.500 anteriormente, enquanto manteve a classificação de "Outperform" para as ações. O ajuste ocorre após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre da empresa para o ano de 2025.
O desempenho do primeiro trimestre da Constellation Software mostrou receita mais fraca, que pode ter sido afetada por flutuações cambiais, um desempenho mais fraco da Altera, ou pela típica sazonalidade negativa do primeiro trimestre. No entanto, o EBITDA da empresa atendeu às expectativas dos analistas. Apesar deste trimestre marcar a atividade de fusões e aquisições (M&A) mais fraca da empresa desde o terceiro trimestre de 2020, a atividade de M&A teria acelerado após o término do trimestre.
O analista do BMO Capital observou que pequenas revisões foram feitas nas estimativas de EBITDA para os anos fiscais de 2025 e 2026 da Constellation Software, levando em consideração margens melhoradas e considerações cambiais, o que ajudou a equilibrar os números mais baixos de M&A. O novo preço-alvo reflete um múltiplo de 28x sobre o valor da empresa em relação ao EBITDA esperado para o ano calendário de 2026, excluindo spinoffs.
O modelo do analista prevê um crescimento anual do EBITDA para a Constellation Software, excluindo spinoffs, de 16% para o ano fiscal de 2025 e 15% para o ano fiscal de 2026. Além disso, houve um ligeiro aumento na previsão do EBITDA de receita operacional total (TOI) para o ano fiscal de 2026 da Constellation Software, enquanto a estimativa para o EBITDA da LMN foi modestamente reduzida devido às expectativas mais baixas de M&A.
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