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Na quinta-feira, o analista Stewart Glickman da CFRA ajustou a classificação para a APA Corp (NASDAQ: APA), mudando de "Forte Venda" para "Venda", mantendo o preço-alvo de US$19,00. A ação, atualmente negociando próxima à sua mínima de 52 semanas de US$20,09, parece subvalorizada segundo análise da InvestingPro. A decisão de Glickman vem acompanhada de uma análise das perspectivas financeiras da APA, incluindo uma estimativa revisada de lucro por ação (LPA) para 2025 e uma estimativa inicial para 2026.
A APA Corp reportou um LPA do quarto trimestre de US$0,79, ficando US$0,16 abaixo do consenso. A empresa mantém fundamentos sólidos com margem bruta de lucro próxima a 70% e negocia a um atrativo índice P/L de 3,1x. Apesar disso, a CFRA aumentou sua previsão de LPA para 2025 em US$0,27, estabelecendo-a em US$3,52, e introduziu uma estimativa de LPA para 2026 de US$3,34. A orientação de produção da empresa para 2025 indica um aumento de 3% ano a ano para 396.000 barris de óleo equivalente por dia (boe/d), mesmo planejando reduzir os gastos de capital em 17% em relação ao ano anterior, considerando os gastos com a Callon no primeiro trimestre de 2024 antes de sua aquisição pela APA.
A elevação do rating reflete diversos fatores, incluindo as iniciativas de redução de custos da APA e um recente acordo de preços de gás no Egito que poderia levar a uma reversão nos volumes de produção. Além disso, embora o Suriname deva alcançar sua primeira produção de petróleo até 2028, acredita-se que os catalisadores de curto prazo para a APA dependam de melhorias nos custos. Glickman sugere que atingir a meta de produção pode se provar desafiador caso os preços do petróleo fiquem abaixo das expectativas em 2025.
O preço-alvo de US$19,00 é baseado em uma avaliação que inclui um múltiplo projetado de valor da empresa sobre EBITDA de 2,7 vezes para o ano de 2026, que está abaixo da média histórica futura da APA, mas acima dos níveis mínimos. Adicionalmente, o alvo incorpora um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) que assume um crescimento de 4% no fluxo de caixa livre durante a próxima década e uma taxa de crescimento terminal de 2,5%.
Em outras notícias recentes, a APA Corporation reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, que ficaram abaixo das expectativas dos analistas. O lucro por ação ajustado da empresa foi de US$0,79, abaixo da previsão de US$0,9767, enquanto as receitas totalizaram US$2,19 bilhões, abaixo dos US$2,28 bilhões esperados. Apesar desses resultados inferiores, a APA gerou US$420 milhões em fluxo de caixa livre, marcando seu maior fluxo de caixa livre trimestral em 2024. A empresa também anunciou uma iniciativa de redução de custos visando alcançar US$350 milhões em economias até 2027. Além disso, a APA está explorando a expansão da infraestrutura de gás no Egito e planeja manter a produção estável na Bacia do Permian até 2029.
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