Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Na segunda-feira, o analista da CFRA, Jeff Wong, rebaixou as ações da Norsk Hydro ASA (NHY:NO) (OTC: NHYDY) de Manter para Vender, reduzindo significativamente o preço-alvo para NOK50,00 do anterior NOK73,00. Wong citou uma revisão para baixo nas previsões financeiras da empresa e condições desafiadoras de mercado para o rebaixamento. De acordo com os dados do InvestingPro, três analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucro para baixo para o próximo período, refletindo preocupações crescentes sobre a empresa de metais e mineração com capitalização de mercado de US$ 10,59 bilhões.
Em seu relatório, Wong ajustou o preço-alvo de 12 meses para a Norsk Hydro com base em um múltiplo EV/EBITDA de 5,0x para 2025, o que está alinhado com a média de cinco anos da empresa. Ele também revisou as estimativas de lucro por ação (LPA) para baixo, de NOK6,26 para NOK4,10 em 2025 e de NOK6,61 para NOK4,61 em 2026. A reavaliação do analista segue a própria revisão da empresa para as metas de EBITDA do segmento de Extrusões, que agora são previstas entre NOK3,5 bilhões e NOK4,0 bilhões, abaixo dos NOK4,5 bilhões a NOK5,5 bilhões esperados anteriormente. Apesar desses desafios, os dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém fundamentos sólidos com um crescimento de receita de 10,67% nos últimos doze meses e um rendimento de dividendos sólido de 2,69%.
Wong apontou a fraqueza persistente na demanda downstream como um fator-chave para as metas financeiras reduzidas. No entanto, ele enfatizou que a preocupação mais premente para as perspectivas da Norsk Hydro é a deterioração das condições de mercado em suas operações upstream. O aumento da capacidade global e a melhoria na disponibilidade de bauxita levaram a uma queda significativa nos preços da alumina, que atualmente estão abaixo de US$ 400 por tonelada métrica.
O analista também fez referência ao desempenho impressionante do segmento de Bauxita e Alumínio em 2024, onde o EBITDA aumentou quase seis vezes devido a um aumento nos preços do PAX, de menos de US$ 400 por tonelada métrica para um pico de US$ 805 por tonelada métrica em dezembro de 2024. Sem o suporte dos altos preços da alumina, Wong prevê obstáculos substanciais nos lucros para a Norsk Hydro em 2025. Além disso, ele observou que os riscos de tarifas aumentam as incertezas nas perspectivas da empresa.
Em outras notícias recentes, o Goldman Sachs rebaixou a Norsk Hydro SA de ’Compra’ para ’Neutro’, com o analista Matt Greene ajustando o preço-alvo de NOK78,00 para NOK66,00. Esta mudança é baseada em previsões revisadas de preços de alumina, esperando aumento da oferta da China e restrições aliviadas de bauxita marítima. A Norsk Hydro fez hedge de cerca de 20% de seu alumínio a US$ 2.400 por tonelada para 2025, mas o custo da matéria-prima para esses hedges é maior que os preços atuais à vista, sugerindo um potencial de queda para as estimativas de lucros futuros. Além disso, incertezas macroeconômicas no setor automotivo downstream poderiam atrasar a recuperação em mercados-chave, afetando os planos de investimento nessa divisão. Greene também mencionou a importância estratégica das operações de alumínio secundário da Norsk Hydro em meio a controles de exportação em curso e tensões comerciais. No entanto, a recuperação antecipada nas margens e volumes no segmento downstream pode levar mais tempo do que o esperado. Riscos de curto prazo para os prêmios de metal europeus surgiram devido aos fluxos redirecionados do Canadá em resposta às tarifas, potencialmente impactando os preços. A situação pode melhorar se isenções comerciais forem concedidas.
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