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Na quarta-feira, o Citi reafirmou sua recomendação de Compra para Navigator Holdings Ltd. (NYSE:NVGS), mantendo o preço-alvo de $22,00. A instituição abordou preocupações sobre o anúncio da Navigator referente à sua dívida de $136 milhões com vencimento em setembro de 2025, que levantou questões sobre a viabilidade contínua da empresa. O analista do Citi, Spiro Dounis, forneceu insights, observando que a Navigator espera refinanciar a dívida no segundo trimestre de 2025, potencialmente melhorando sua posição de liquidez. De acordo com dados do InvestingPro, o índice de liquidez corrente da empresa está em 0,75, confirmando a situação apertada de liquidez, embora as ações pareçam subvalorizadas com base na análise de Valor Justo.
Dounis destacou que o refinanciamento é um processo rotineiro para empresas de navegação, especialmente quando os prazos de pagamento se aproximam dentro de um ano da emissão das demonstrações financeiras. Ele citou a recente emissão de títulos supersubscrita pela Navigator no quarto trimestre de 2024, que alcançou um spread historicamente baixo, indicando que os mercados de títulos não mostram sinais de preocupação com a saúde financeira da empresa. A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém um sólido Altman Z-Score de 5,56, sugerindo baixo risco de falência apesar dos desafios atuais de liquidez.
A Navigator Holdings reportou lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) de $73 milhões no quarto trimestre de 2024, abaixo da estimativa do Citi de $76 milhões, mas alinhado com o consenso. A diferença foi atribuída a taxas de frete mais baixas e aumento nas despesas gerais e administrativas. Além disso, o mercado de etileno tem estado sob pressão devido a problemas de manutenção, mas a Navigator prevê uma melhora nas oportunidades de arbitragem no segundo trimestre de 2025.
A análise do Citi sugere que, embora existam desafios no curto prazo, a perspectiva geral para a Navigator Holdings permanece positiva, como refletido na manutenção da recomendação de Compra e preço-alvo. A capacidade da empresa de navegar pelo processo de refinanciamento e a recuperação esperada no mercado de etileno são fatores-chave que sustentam essa perspectiva.
Em outras notícias recentes, a Navigator Holdings Ltd. reportou resultados financeiros robustos para o primeiro trimestre, superando as expectativas com lucro ajustado por ação de $0,38, comparado à estimativa dos analistas de $0,34. A receita da empresa também excedeu as projeções, alcançando $144,03 milhões contra uma previsão consensual de $131,72 milhões. Este desempenho foi impulsionado por forte demanda e taxas de frete mais altas, com a taxa média diária equivalente de time charter em $28.341 por navio por dia. A Navigator Holdings manteve uma taxa de utilização da frota de 92,2% no trimestre, refletindo uma leve melhora em relação ao ano anterior.
Adicionalmente, a empresa declarou um dividendo trimestral em dinheiro de $0,05 por ação e planeja recomprar $1,9 milhão de suas ações ordinárias até o final do trimestre. Os analistas da Stifel mantiveram a recomendação de Compra para a Navigator Holdings, estabelecendo um preço-alvo de $21, após o forte desempenho da empresa no quarto trimestre, quando reportou lucro ajustado de $0,39 por ação. As atividades operacionais recentes da empresa incluem a conclusão de uma expansão em seu terminal de exportação de etileno e a aquisição de três transportadores de etileno. Embora nenhum novo acordo de offtake tenha sido anunciado, a Navigator Holdings espera garantir contratos dentro do ano devido ao aumento da capacidade do terminal.
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