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Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a Clariant AG (SIX:CLN) de Compra para Neutro e reduziu seu preço-alvo para CHF 9,00 de CHF 11,00, citando preocupações com o litígio em andamento relacionado ao cartel de etileno.
A empresa suíça de produtos químicos especializados divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho, superando as estimativas de consenso do EBITDA ajustado em 3%, impulsionada principalmente por sua divisão de Catalisadores e linha Corporativa, que compensaram o desempenho abaixo do esperado em Produtos Químicos para Cuidados.
O Goldman Sachs observou que as reivindicações de litígio do cartel de etileno de vários fornecedores, totalizando €6,4 bilhões contra quatro empresas, incluindo a Clariant, reduzem a probabilidade de uma cristalização da avaliação da soma das partes para a empresa. Essas reivindicações estão relacionadas a alegadas práticas de fixação de preços e compartilhamento de mercado entre compradores de etileno entre 2011 e 2017.
Embora o Goldman Sachs reconheça que a Clariant apresenta uma potencial oportunidade de "valor profundo" a 5,7x EV/EBITDA, representando um desconto de 25% em relação ao seu grupo de pares, o banco de investimento expressou confiança reduzida na realização de valor em meio a um ambiente de crescimento global desacelerado.
As expectativas de EBITDA ajustado do Goldman Sachs para a Clariant agora estão abaixo do consenso para os anos fiscais de 2026 e 2027 em 6% e 2%, respectivamente.
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