Jefferies reduz preço-alvo das ações da Centene para US$ 47 devido a problemas de ajuste de risco HIX

Investing.com - A Jefferies reduziu seu preço-alvo para as ações da Centene (NYSE:CNC) de US$ 61,00 para US$ 47,00, mantendo a recomendação de "Manter", após a empresa de saúde revelar um significativo problema de subprovisão no ajuste de risco da Health Insurance Exchange (HIX). De acordo com dados do InvestingPro, a ação está sendo negociada próxima da mínima de 52 semanas de US$ 52,93, com alvos de analistas variando de US$ 61 a US$ 92, sugerindo potencial de valorização apesar dos desafios recentes.

A Centene revelou após o fechamento do mercado na terça-feira que dados iniciais do ajuste de risco HIX para o ano-plano 2025 indicam uma subprovisão de US$ 1,8 bilhão, representando aproximadamente 680 pontos base de erro na taxa de sinistralidade sobre o prêmio HIX aplicável e impactando o lucro por ação em US$ 2,75. Apesar desses desafios, a análise do InvestingPro indica que a empresa mantém uma pontuação "ÓTIMA" de saúde financeira geral, com fortes métricas de lucratividade e um modesto índice P/L de 8,46.

O problema afeta 22 dos 29 estados onde a Centene opera, representando 76% dos membros HIX da empresa, com a Jefferies sugerindo que o impacto total pode chegar a aproximadamente US$ 2,2 bilhões quando incluídos os estados restantes, particularmente a Geórgia, que representa cerca de 12% dos membros HIX da Centene. Com uma capitalização de mercado de US$ 28,19 bilhões e receita de US$ 153,27 bilhões nos últimos doze meses, a Centene continua sendo uma importante empresa no setor de saúde. Obtenha análises abrangentes e mais de 10 ProTips adicionais com uma assinatura do InvestingPro.

A Jefferies destacou que a experiência da Centene confirma preocupações sobre a deterioração do pool de risco para o ano-plano 2025, com membros saudáveis saindo enquanto os planos haviam assumido um crescimento saudável, criando um desalinhamento de preços que pode afetar outras seguradoras, particularmente aquelas com grande exposição aos estados do Federally Facilitated Marketplace sem expansão do Medicaid.

A empresa também revelou uma utilização do Medicaid maior que o esperado, elevando a taxa de sinistralidade do segundo trimestre acima dos níveis do primeiro trimestre, embora seus negócios de Medicare Advantage e Plano de Medicamentos Prescritos estejam apresentando desempenho melhor que as expectativas da administração para o segundo trimestre.

Em outras notícias recentes, a Centene Corporation retirou sua orientação fiscal para o ano de 2025 devido a desafios significativos nos cálculos de ajuste de risco da ACA Exchange e ao aumento dos custos do Medicaid. A empresa relatou que dados preliminares da Wakely, cobrindo 22 de seus 29 estados, indicaram crescimento abaixo das expectativas e maior morbidade do mercado, levando a uma redução estimada de US$ 1,8 bilhão na receita de ajuste de risco. Espera-se que esse ajuste impacte o lucro por ação da Centene em aproximadamente US$ 2,75 em 2025. Apesar desses desafios, a Centene observou desempenho melhor que o esperado em seus negócios de Medicare Advantage e Plano de Medicamentos Prescritos. Empresas de análise reagiram a essa notícia com avaliações variadas: o Morgan Stanley manteve a classificação acima da média, enquanto o JPMorgan rebaixou a Centene de acima da média para Neutro, e o UBS rebaixou de Compra para Neutro, citando preocupações sobre o potencial de lucros. O UBS também revisou suas estimativas de lucro por ação, projetando uma queda de 55% para 2025. A Centene está em processo de reapresentação de suas taxas da ACA Exchange para 2026 e planeja fornecer mais detalhes durante sua próxima teleconferência de resultados.

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