Na segunda-feira, o JPMorgan atualizou sua posição sobre a Williams-Sonoma (NYSE:WSM), elevando o preço-alvo para 145 USD de 136 USD, mantendo a classificação Neutra para a ação.
A firma ajustou sua estimativa de vendas comparáveis (comp) do terceiro trimestre para uma queda de 4,1%, o que é ligeiramente mais pessimista do que a estimativa de consenso de uma queda de 3,5% segundo o Consensus Metrix, mas mais otimista do que as expectativas do lado da compra de uma queda de 5%.
Apesar da previsão de comp reduzida, a previsão de lucro por ação (LPA) do JPMorgan para a Williams-Sonoma é de 1,80 USD, acima do consenso de 1,77 USD. A empresa havia relatado anteriormente uma diminuição de 4% nas vendas comparáveis para a primeira metade de 2024. O JPMorgan antecipa que alguns podem esperar que a Williams-Sonoma ajuste sua perspectiva de vendas para o limite inferior da faixa de comp de -3,0 a -5,5% e que as margens operacionais sejam revisadas para baixo.
No entanto, a previsão do JPMorgan para a margem operacional da empresa para o ano fiscal de 2024 é de 17,9%, que é superior à orientação da própria Williams-Sonoma de 17,4-17,8% e alinha-se com o limite superior das expectativas do mercado. O analista observou que, apesar dos riscos associados às vendas, fluxo, aumento das taxas de juros e exposição significativa a tarifas devido ao fornecimento da China, poderia haver risco de alta para o próximo relatório de ganhos. Isso se deve particularmente à crescente penetração do mix da marca Williams-Sonoma antes da temporada de festas, com a aproximação do Dia de Ação de Graças e do Natal, e seu histórico de forte desempenho de vendas comparáveis.
Em conclusão, embora o JPMorgan reconheça potenciais desenvolvimentos positivos de curto prazo para a Williams-Sonoma, a firma mantém uma postura Neutra de médio prazo sobre a ação. O novo preço-alvo de dezembro de 2025 de 145 USD é baseado em um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 16x e um múltiplo de valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) de 10x nas previsões do JPMorgan para 2026 de 9,07 USD em LPA e 1,636 bilhões USD em EBITDA para a Williams-Sonoma.
Em outras notícias recentes, os lucros do terceiro trimestre da empresa são projetados em 1,79 USD por ação, de acordo com o Telsey Advisory Group, um número ligeiramente superior ao consenso do FactSet de 1,77 USD. Apesar da queda prevista de 3,3% nas vendas comparáveis, acredita-se que a gama diversificada de produtos da empresa tenha sido bem recebida pelos clientes.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do JPMorgan, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para a posição financeira da Williams-Sonoma. O índice P/L da empresa está em 15,89, o que está relativamente alinhado com a avaliação-alvo do JPMorgan de 16x. Isso sugere que a avaliação atual do mercado não está longe do que os analistas consideram justo.
As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Williams-Sonoma, tendo aumentado seus dividendos por 19 anos consecutivos. Esse crescimento consistente de dividendos, combinado com um rendimento de dividendos atual de 1,75%, pode atrair investidores focados em renda. A capacidade da empresa de manter os pagamentos de dividendos mesmo em ambientes de varejo desafiadores fala de sua estabilidade financeira.
Outra Dica relevante do InvestingPro observa que a Williams-Sonoma opera com um nível moderado de dívida, o que pode ser tranquilizador dadas as preocupações do JPMorgan sobre o aumento das taxas de juros. Esse nível moderado de dívida pode proporcionar à empresa flexibilidade financeira enquanto navega no cenário atual do varejo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Williams-Sonoma.
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