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Investing.com - O JPMorgan rebaixou a Puig Brands SA (BME:PUIG) de acima da média para abaixo da média e reduziu seu preço-alvo para EUR 12,50 de EUR 25,00 em meio a preocupações com a desaceleração no mercado de fragrâncias.
O banco de investimento citou a vulnerabilidade da Puig dentro do setor de beleza europeu, observando que as fragrâncias representam 72% da receita e 86% do EBIT nas estimativas para o ano fiscal de 2025, tornando a empresa particularmente exposta aos ventos contrários do setor.
O JPMorgan reduziu suas estimativas de LPA ajustado para os anos fiscais 25/26 em aproximadamente 2% e 12%, respectivamente, considerando um crescimento mais lento nas vendas liderado por fragrâncias, com declínio do EBIT ajustado intensificado pela desalavancagem operacional e maior impacto de tarifas até o ano fiscal de 2026.
O novo preço-alvo de EUR 12,50 avalia a Puig em 13x PE26e e 9x EV/EBITDA26e, representando um desconto de 10% em relação ao setor europeu de HPC mais amplo, que negocia a 15x PE e 10x EBITDA (excluindo a L’Oréal).
Embora o JPMorgan tenha reconhecido que a Puig Brands deve crescer mais que o mercado de beleza a longo prazo, como evidenciado pelos ganhos históricos de participação em fragrâncias e oportunidades em cuidados com a pele e maquiagem, espera-se que o mercado desafie as ambições de crescimento atuais da empresa em meio à crescente concorrência de marcas disruptivas no segmento de maquiagem.
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