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Investing.com - O JPMorgan rebaixou a Medibank Pvt Ltd. (ASX:MPL) (OTC:MDBPF) de acima da média para Neutro, enquanto elevou seu preço-alvo para AUD 5,10 de AUD 4,80 antes da divulgação dos próximos resultados financeiros da empresa.
A seguradora de saúde australiana está programada para divulgar seus resultados do ano fiscal de 2025 em 28 de agosto. O JPMorgan acredita que a Medibank possui substanciais reservas em suas premissas de gestão de sinistros subjacentes para o ano fiscal de 2025, o que deve garantir um forte desempenho no segundo semestre.
Olhando além do atual ano fiscal, o JPMorgan identificou vários desafios que motivaram o rebaixamento. Estes incluem um aumento menor da taxa para o ano civil de 2025 em comparação com os concorrentes, provável inflação de caixa de sinistros e descontos oferecidos pela Medibank para impulsionar volumes no segundo semestre do ano.
O banco de investimento também observou pressões do ministro da saúde da Austrália por índices mais altos de pagamento de benefícios hospitalares, sugerindo que algumas metas sendo discutidas seriam "inatingíveis para o setor com fins lucrativos sem forte dor nas margens de lucro".
Embora a margem bruta da Medibank para o ano fiscal de 2025 possa aumentar modestamente devido ao crescimento em prêmios de não residentes com margens mais altas, o JPMorgan indicou que a baixa inflação por apólice anteriormente relatada pela empresa, de aproximadamente 2,5%, está substancialmente abaixo das tendências de contratação no mercado.
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