BCA compartilha estratégia de alocação de ativos para uma Terceira Guerra Mundial

Investing.com - A BCA Research publicou uma detalhada estratégia de alocação de ativos para investidores preocupados com uma potencial Terceira Guerra Mundial, recomendando commodities, países neutros e criptomoedas como proteção, embora a corretora tenha afirmado que "zomba da noção de que um grande conflito militar ocorrerá nos próximos 15 anos".

Em um relatório recente, os estrategistas-chefe Juan Correa e Marko Papic identificam as tensões entre China e EUA como o único conflito que poderia escalar para o status de guerra mundial, mas concluem que a China "não está pronta e não deseja que um mundo bipolar emerja". A corretora atribui apenas 5% de probabilidade a um grande conflito global até 2030.

A análise das Guerras Mundiais I e II revela que as commodities foram a classe de ativos com melhor desempenho, seguidas pelas ações, enquanto os títulos tiveram o pior desempenho, apesar dos governos limitarem as taxas de juros para evitar perdas nominais. Os spreads de compra e venda para títulos governamentais ultrapassaram 10%, o nível mais alto em quase dois séculos.

Os mercados de ações suspenderam as negociações durante a Primeira Guerra Mundial, com bolsas como a de Zurique permanecendo fechadas até maio de 1916.

Os EUA criaram o Escritório de Custódia de Propriedade Estrangeira em 1917, confiscando ativos estrangeiros, incluindo a patente da aspirina da Bayer. A Ordem Executiva 8785, de 14 de junho de 1941, congelou ativos da Europa continental, incluindo nações neutras.

A análise de setores de ações dos EUA durante a Segunda Guerra Mundial mostrou que Impressão e Publicação obteve taxa de crescimento anual composta de 23,4%, já que o Conselho de Livros em Tempo de Guerra enviou mais de 120 milhões de livros de bolso para as tropas.

Entretenimento retornou 9,8% de CAGR, com a frequência nos cinemas subindo de 45% para mais de 60% semanalmente. Cerveja e Licor retornou 13,3% de CAGR. O Congresso aprovou a Lei de Renegociação de 1942, permitindo ao governo recuperar "lucros excessivos" de contratados de guerra.

A China enfrenta três vulnerabilidades: importação de 83% do consumo total de petróleo, com 81% via embarcações marítimas e 43% do Oriente Médio através do Estreito de Hormuz controlado pela Quinta Frota dos EUA; consumo doméstico em 40% do PIB enquanto exportações representam 19%; e gastos militares em 1,7% do PIB. A economia de Taiwan é 23 vezes menor, mas a Rússia abandonou metade do território inicialmente conquistado na Ucrânia no início de 2022.

A BCA recomenda destilados, já que a gasolina subiu na Rússia enquanto o petróleo bruto caiu 17%. A exposição da América Latina ao setor de commodities e a neutralidade dos países do Golfo oferecem proteções geográficas.

As criptomoedas viram fluxos do Irã excederem US$ 4 bilhões em 2024, com o Banco de Compensações Internacionais observando que controles de capital provam ser "amplamente ineficazes para conter essas transações digitais".

Os gatilhos de conflito incluem declaração de independência de Taiwan (60% de diagnóstico), bloqueio da China (50%) e autossuficiência energética chinesa (45%).

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