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Investing.com - A Kepler Cheuvreux rebaixou a Azelis Group NV (BR:AZE) de Compra para Manutenção na quinta-feira, reduzindo seu preço-alvo para EUR 14,00 de EUR 19,00.
A empresa de pesquisa diminuiu suas estimativas de EBITA para 2025, 2026 e 2027 da distribuidora de produtos químicos especializados em 7%, 7% e 6%, respectivamente, após os resultados do segundo trimestre da companhia.
A Kepler Cheuvreux observou que, embora os fundamentos de longo prazo da Azelis permaneçam intactos, a empresa enfrenta os mesmos desafios cíclicos de curto prazo que sua concorrente IMCD.
O rebaixamento reflete preocupações sobre a maior alavancagem da Azelis, que a Kepler acredita pesar no perfil de risco-retorno, juntamente com sua avaliação relativa em comparação com a IMCD.
O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo EV/EBITDA de 11x, representando um desconto de 30% em relação à avaliação do múltiplo-alvo da IMCD pela Kepler, que a empresa observa estar no limite superior do intervalo histórico devido às preocupações com alavancagem.
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