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Na segunda-feira, o Morgan Stanley elevou a classificação da Coca-Cola Europacific Partners (NASDAQ:CCEP) de Equal-weight para Overweight, aumentando o preço-alvo para 87,00$ dos anteriores 69,00$. A firma cita maior confiança nas perspectivas para o quarto trimestre de 2024 e para o ano completo de 2025 da empresa, juntamente com potenciais catalisadores como a esperada inclusão no FTSE 100 e a retomada da recompra de ações após vários anos.
O otimismo segue a apresentação da empresa na Conferência Global de Consumo e Varejo do Morgan Stanley na semana passada, onde a administração expressou confiança em um forte final de 2024. A análise do Morgan Stanley sugere que a Coca-Cola Europacific Partners está no caminho para atingir seu algoritmo de crescimento de longo prazo de 4%/7% de receita/lucro operacional ajustado pela taxa de câmbio em 2025. Esta previsão alinha-se com o consenso, mas contrasta com outras empresas de bens de consumo embalados (CPG), que enfrentam maior incerteza e risco em suas estimativas.
A elevação reflete a posição da Coca-Cola EP como um investimento favorável pós-eleições nos EUA, sem riscos diretos de tarifas e exposição limitada a câmbio. O Morgan Stanley também prevê oportunidades inexploradas de receita e margem nas Filipinas e, a longo prazo, na Indonésia.
Justificando ainda mais o aumento do preço-alvo, o Morgan Stanley elevou suas projeções de lucro por ação (EPS) para os anos fiscais de 2025 e 2026 em 1% e 4%, respectivamente. Este ajuste leva em conta uma melhor visibilidade no crescimento das receitas e margens, bem como o efeito antecipado das recompras de ações.
O novo preço-alvo de 87,00$ é baseado em um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 18,5 vezes para 2026 estimado, o que representa um prêmio em comparação com a média de 17 vezes P/L dos próximos doze meses (NTM) da Coca-Cola EP desde a fusão em 2015. Este prêmio é considerado apropriado devido à superior visibilidade da empresa e aos potenciais catalisadores no horizonte.
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