Raymond James rebaixa ações da Reinsurance Group of America devido a preocupações com valorização

Investing.com - A Raymond James rebaixou a Reinsurance Group of America (NYSE:RGA), uma seguradora com capitalização de mercado de US$ 12,4 bilhões, de Market Perform para Underperform na sexta-feira, citando fatores de risco crescentes e preocupações com a valorização relativa. De acordo com dados do InvestingPro, as ações atualmente são negociadas a um índice P/L de 16,27x, enquanto análises sugerem que a empresa está ligeiramente subvalorizada com base em seu modelo de Valor Justo.

A firma de investimentos estabeleceu um preço-alvo de US$ 151,50, implicando um potencial de queda de aproximadamente 19%, e aplicou um múltiplo P/L de aproximadamente 6,0x ao LPA de 2026. A Raymond James observou que a RGA se tornou mais comparável a empresas com combinações de negócios baseados em spread e exposição à mortalidade. Apesar do rebaixamento, dados do InvestingPro mostram que a RGA mantém uma pontuação "BOA" de Saúde Financeira geral de 2,88, com marcas particularmente fortes em métricas de valor relativo e fluxo de caixa.

O relatório do analista destacou preocupações sobre o recente acordo da RGA com a Equitable (NYSE:EQH), que "provavelmente não terá lucros na transferência", já que o bloco tinha baixos lucros reportados quando mantido na EQH. A Raymond James alertou que a RGA precisará cortar despesas e reposicionar ativos rapidamente para alcançar lucros excedentes no bloco.

A firma também identificou riscos emergentes de subscrição, incluindo desafios na Índia, aumento dos limites de retenção em seguros de vida e pressões de stop loss citadas no segundo trimestre de 2025. Além disso, a Raymond James apontou que o desdobramento de capital da RGA excedeu sua geração orgânica de capital nos últimos dois anos em meio à forte concorrência por oportunidades de resseguro.

A Raymond James estimou que a RGA teria aproximadamente US$ 300 milhões em capital excedente no 2º tri de 2025, excluindo US$ 2 bilhões de capital liberado do reconhecimento do valor do negócio em vigor, o que descreveu como "uma margem estreita para erro", dado que a empresa registrou US$ (158) milhões de impactos contábeis de fatores biométricos desfavoráveis no mesmo trimestre. Embora existam preocupações, a análise do InvestingPro destaca o forte histórico de dividendos da RGA, com 15 anos consecutivos de aumentos e 33 anos de pagamentos consistentes. Obtenha acesso a mais 8 dicas exclusivas do InvestingPro e a um relatório abrangente de pesquisa Pro cobrindo o quadro financeiro completo da RGA.

Em outras notícias recentes, a Reinsurance Group of America (RGA) reportou seus lucros do segundo trimestre de 2025, que ficaram abaixo das expectativas do mercado. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de US$ 4,72, abaixo dos US$ 5,56 antecipados, representando uma surpresa negativa de 15,11%. A receita também ficou abaixo das previsões em US$ 5,6 bilhões, comparada aos US$ 5,67 bilhões esperados, resultando em uma queda de 1,23%. Adicionalmente, a RGA formou uma parceria de longo prazo com a FoxPath Capital Partners, uma firma de investimentos secundários de crédito baseada em Nova York, incluindo um investimento estratégico e um compromisso âncora multi-fundo. Os termos financeiros desta transação não foram divulgados. A FoxPath, fundada em 2023, especializa-se em fornecer soluções de liquidez para mercados privados em todo o panorama de crédito. Esses desenvolvimentos refletem os esforços estratégicos contínuos e o desempenho financeiro da RGA no ambiente de mercado atual.

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