Na quinta-feira, o RBC Capital Markets ajustou sua posição sobre as ações da Swatch Group AG, um importante player na indústria relojoeira. A firma rebaixou a classificação das ações da Swatch de 'Desempenho do Setor' para 'Underperform' e simultaneamente reduziu o preço-alvo de 150,00 CHF para 140,00 CHF.
De acordo com a análise do InvestingPro, o Swatch Group parece subvalorizado nos níveis atuais, apesar de suas ações terem caído quase 30% no último ano. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 84,4% e tem pago dividendos consistentemente por 31 anos consecutivos.
O rebaixamento pelo RBC Capital Markets reflete preocupações sobre o impacto da adoção de smartwatches nas marcas de entrada da Swatch Group, que incluem Swatch, Tissot e Certina. Essas marcas são críticas para o volume da empresa, respondendo por 80% dos volumes do grupo e 20% das receitas do grupo.
Os dados do InvestingPro revelam que, embora a empresa enfrente desafios, mantém uma forte posição financeira com mais caixa do que dívida e um índice de liquidez corrente saudável de 8,19. Assinantes podem acessar 8 ProTips exclusivos adicionais sobre as perspectivas financeiras do Swatch Group.
O analista apontou que o mercado de smartwatches, avaliado em 44 bilhões de dólares em 2024, deve crescer a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 9% em penetração e 14% em valor de mercado. Essa trajetória de crescimento representa uma ameaça estrutural às marcas de entrada da Swatch devido à sobreposição de faixas de preço com os smartwatches.
Apesar dos desafios enfrentados pelos segmentos de preços mais baixos, o RBC Capital Markets expressou uma visão mais otimista das marcas de luxo da Swatch, incluindo Breguet, Blancpain e Omega, a longo prazo. No entanto, no curto prazo, a firma observou que as marcas concorrentes com restrições de oferta estão se saindo melhor devido à sua maior retenção de valor.
A marca Omega da Swatch, em particular, está enfrentando concorrência do mercado de segunda mão, com depreciação média de preço variando entre 30-37%, em comparação com 20% da Cartier e da Rolex. Essa depreciação incentiva os consumidores a optarem por relógios usados, o que afeta as novas vendas da Swatch.
O relatório também destacou um desenvolvimento positivo para as marcas Swatch na plataforma de revenda Chrono24. Os primeiros sinais em 2025 indicam uma estabilização da oferta de relógios da marca Swatch, com a Omega sendo a segunda marca mais listada na plataforma, após a Rolex.
Apesar desse sinal encorajador, a perspectiva geral para as marcas de entrada da Swatch permanece cautelosa devido à crescente dominância dos smartwatches no mercado global.
Métricas financeiras do InvestingPro mostram a empresa negociando a um índice P/L de 1,89, com analistas antecipando alguma pressão sobre as vendas no ano corrente, mas mantendo as expectativas de lucratividade.
Em outras notícias recentes, o Swatch Group AG tem enfrentado desafios financeiros significativos. A empresa recentemente reportou uma queda de 14,3% nas vendas líquidas, que totalizaram 3,45 bilhões de francos suíços, ficando abaixo do consenso esperado de 3,75 bilhões de francos.
Além disso, o lucro operacional da Swatch caiu para 204 milhões de francos, uma diminuição em relação aos 686 milhões de francos do ano anterior, e seu lucro líquido caiu para 147 milhões de francos, de 498 milhões.
A firma Berenberg iniciou uma classificação de Venda para as ações da Swatch, citando preocupações sobre o desempenho financeiro da fabricante de relógios devido aos desafios da indústria e decisões operacionais. A Berenberg apontou que vários fatores, incluindo a economia difícil da indústria relojoeira, a força sustentada do franco suíço e os altos níveis de estoque da Swatch, devem continuar pressionando os ganhos da empresa.
Várias outras firmas financeiras também rebaixaram as ações do Swatch Group. O UBS mudou sua classificação de Neutro para Venda, reduzindo o preço-alvo para 127,00 CHF. A Jefferies mudou sua classificação de Manter para Underperform com um novo preço-alvo de 120,00 CHF, e a Exane BNP Paribas mudou a classificação da Swatch de Neutro para Underperform, reduzindo o preço-alvo para 150,00 CHF. Esses desenvolvimentos recentes destacam os desafios contínuos enfrentados pela Swatch no ambiente de mercado atual.
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