Na segunda-feira, a CFRA reduziu sua classificação da TC Energy (NYSE:TRP) de Manter para Vender e diminuiu o preço-alvo da ação de $45,00 para $40,00. O ajuste ocorre apesar do impulso operacional da empresa e de um forte backlog de projetos, pois o analista acredita que o desempenho recente da ação elevou sua avaliação para próximo das máximas de 10 anos.
O preço-alvo revisado é baseado em um múltiplo de 13 vezes o EBITDA projetado para 2025, que está acima da média histórica futura da TC Energy. Este múltiplo dá algum crédito à empresa por seu robusto pipeline de projetos. No entanto, o analista apontou que, com as ações tendo subido 33% este ano, superando seus pares canadenses de midstream, os múltiplos atuais sugerem que altas expectativas já estão refletidas no preço da ação.
O rebaixamento também é influenciado pela pressão prevista sobre os fluxos de caixa operacionais da empresa devido às demandas duplas de financiamento de projetos de crescimento e manutenção de pagamentos de dividendos. Como resultado, o analista ajustou as estimativas de lucro por ação (LPA), reduzindo a projeção para 2024 em CAD$0,14 para CAD$4,18 e a previsão para 2025 em CAD$0,59 para CAD$3,75.
A TC Energy reportou lucros do terceiro trimestre de CAD$1,03 por ação, superando o consenso em CAD$0,07. A empresa tem investido ativamente em suas operações, com projetos no valor de CAD$7,0 bilhões colocados em serviço em 2024 e mais CAD$8,5 bilhões esperados para entrar em operação em 2025. Apesar desses investimentos e um rendimento de dividendos de 5,6%, a perspectiva do analista permanece cautelosa com base na avaliação da ação.
Em outras notícias recentes, a TC Energy Corporation reportou um aumento de 6% ano a ano no EBITDA comparável em sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, e está no caminho para atingir o topo de sua perspectiva de EBITDA projetada para 2024 de $11,2 bilhões a $11,5 bilhões. A empresa concluiu com sucesso a separação de seus negócios de oleodutos para a South Bow anteriormente, e colocou projetos de capital significativos em serviço ao longo do ano, com outros adicionais esperados em 2025. A TC Energy também declarou um dividendo trimestral de $0,8225 por ação.
A empresa tem um Dia do Investidor agendado para 19 de novembro de 2024, para discutir oportunidades futuras. Os analistas observaram que a TC Energy visa alcançar uma relação dívida/EBITDA de 4,75 vezes até o final de 2024, e sua estratégia de crescimento inclui um plano de CapEx de $6 bilhões a $7 bilhões, focando em projetos com retornos atrativos ajustados ao risco.
O projeto Southeast Gateway está próximo da conclusão, com a data de entrada em serviço esperada para meados de 2025. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes para a TC Energy.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da TC Energy alinha-se com várias métricas-chave do InvestingPro. A ação da empresa está sendo negociada próxima à sua máxima de 52 semanas, com um forte retorno de 59,9% no último ano e impressionantes 43,26% nos últimos seis meses. Esses números corroboram a observação da CFRA sobre a significativa alta da ação e o desempenho superior em comparação com seus pares.
As Dicas do InvestingPro destacam o histórico consistente de dividendos da TC Energy, tendo aumentado seu dividendo por 23 anos consecutivos e mantido pagamentos por 52 anos. Esse histórico sublinha o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, mesmo quando a CFRA expressa preocupações sobre a pressão nos fluxos de caixa para financiar tanto projetos de crescimento quanto dividendos.
O atual índice P/L de 15,74 (ajustado para os últimos doze meses) sugere uma avaliação relativamente alta, corroborando a visão da CFRA de que altas expectativas estão precificadas na ação. Além disso, o crescimento de receita da TC Energy de 11,16% nos últimos doze meses e um crescimento de EBITDA de 10,72% refletem o impulso operacional mencionado no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a TC Energy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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