Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Na quinta-feira, o analista da UBS, Vishal Goyal, elevou a classificação das ações do State Bank of India (SBIN:IN) de Venda para Neutro e aumentou o preço-alvo para INR 840,00, acima dos INR 760,00 anteriores. Goyal citou o desempenho inferior das ações em relação ao BankNIFTY e mudanças na postura regulatória sobre liquidez e risco como fatores que limitam o potencial de queda. O recente desconto fiscal anunciado no orçamento e a provável implementação das recomendações da oitava comissão de pagamento foram destacados como pontos positivos incrementais para os clientes do State Bank.
Goyal espera uma melhora na liquidez, com um superávit de INR 800 bilhões no final de março, em comparação com um déficit máximo de INR 3,3 trilhões, junto com o desconto do imposto de renda e as recomendações da comissão de pagamento para estimular o crescimento de empréstimos e depósitos. Esses fatores levaram a um aumento nas estimativas de lucro por ação (LPA) do State Bank em aproximadamente 3%-5%.
Apesar da perspectiva positiva, Goyal acredita que o potencial limitado de alta na relação entre o lucro operacional pré-provisão (PPOP) e os ativos do State Bank, que está em aproximadamente 1,5% versus 2,8%-3,0% para seus pares privados, limitará qualquer reavaliação significativa das ações. Atualmente, as ações estão sendo negociadas a 1,0 vez o valor projetado de preço/valor contábil (P/BV) para setembro de 2026, o que é cerca de 0,5 desvios padrão acima da média de 5 anos.
A elevação de Goyal para Neutro reflete uma perspectiva equilibrada de risco-recompensa para as ações do State Bank. Ele também apontou que um risco importante para as ações poderia ser a maior intensidade competitiva e a relação relativamente baixa de Common Equity Tier 1 (CET1) do banco, que é de cerca de 11% em comparação com 17,5% e 16% para o HDFC Bank e ICICI Bank, respectivamente.
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