Trump consegue tarifas; os norte-americanos recebem aumentos de preços
Investing.com — Na segunda-feira, o analista da UBS Perry Yeung rebaixou as ações da fabricante de malas Samsonite International SA (1910:HK) (OTC: SMSEY) de "Compra" para "Neutra", reduzindo também o preço-alvo para HK$ 15,00 do anterior HK$ 28,70. O ajuste segue o anúncio de aumentos de tarifas americanas mais acentuados e extensos do que inicialmente previsto. De acordo com dados do InvestingPro, a Samsonite mantém impressionantes margens de lucro bruto de quase 60% e gerou US$ 700 milhões em EBITDA nos últimos doze meses.
O desempenho financeiro da Samsonite na América do Norte, região que representa 35% da receita total da empresa e 38% de seu EBITDA ajustado em 2024, deve enfrentar desafios significativos devido às novas tarifas. Esses desafios incluem impactos tanto na demanda quanto nas margens de lucro no crítico mercado norte-americano. Apesar desses ventos contrários, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente subvalorizadas, com ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo e um índice de liquidez saudável de 1,6x.
Apesar do rebaixamento, a UBS ainda reconhece o potencial de crescimento a longo prazo da Samsonite, impulsionado por sua estratégia de expansão da rede direta ao consumidor e elevação da marca. No entanto, a empresa prevê que a Samsonite enfrentará obstáculos de curto prazo em seus resultados.
A volatilidade do mercado pode potencialmente atrasar os planos da Samsonite para uma listagem secundária nos Estados Unidos. No entanto, a UBS sugere que outra rodada de programas de recompra de ações pode ser considerada, dada a forte geração de caixa da Samsonite diante de um cenário difícil de receita.
Desde o início do ano, as ações da Samsonite sofreram uma correção significativa, caindo mais de 30%. A UBS observa que as ações estão atualmente negociando a um PE estimado para 2025 (UBSe) de 11,9x. Essa avaliação a coloca no percentil 20 inferior de sua faixa histórica, mas está alinhada com a média desde 2022. Segundo a UBS, isso sugere que a avaliação atual das ações é justa e tem potencial limitado para desvalorização adicional, a menos que uma recessão global, que não é o cenário base para a UBS, leve a declínios adicionais nos lucros. Dados do InvestingPro revelam que a empresa mantém uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA" e oferece um notável rendimento de dividendos de 4,09%. Assinantes do InvestingPro têm acesso a 8 insights adicionais sobre a posição financeira e perspectivas de crescimento da Samsonite.
Em outras notícias recentes, a Samsonite International SA foi rebaixada pela Jefferies de Compra para Manutenção. Essa decisão foi tomada pela analista Anne Ling, que também reduziu significativamente o preço-alvo de HK$ 28,97 para HK$ 14,62. A revisão reflete preocupações sobre potenciais tarifas e seu impacto na demanda do consumidor nos Estados Unidos, que é um mercado significativo para a Samsonite, representando cerca de 32% de suas vendas em 2025. Apesar das medidas proativas anteriores da empresa para combater os impactos tarifários, a incerteza em torno das futuras políticas comerciais provocou uma reavaliação de sua valorização. O novo preço-alvo representa uma diminuição de 50%, influenciada por expectativas de lucros mais baixas para os anos de 2025 a 2027 e um fator de risco aumentado, ou beta, para 2. Essa mudança indica um risco percebido mais alto associado às ações devido às incertezas comerciais. O rebaixamento ocorre em um ambiente comercial global desafiador, com potenciais tarifas afetando os custos operacionais e os padrões de gastos dos consumidores. A dependência da Samsonite do mercado americano a torna particularmente sensível a mudanças na política comercial e no sentimento do consumidor na região.
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