Por Barani Krishnan
Investing.com - Quando aqueles no mercado de ouro começaram as negociações de sexta-feira, a questão sinistra era se os preços do metal amarelo sobreviveriam a outro relatório de empregos nos EUA?
Embora qualquer adivinhação com bola de cristal sobre ouro deva ser tomada com um grão de sal, o desempenho de sexta-feira de ambos os futuros na Comex de Nova York e barras de ouro após o relatório do mercado de trabalho de julho sugeriu que os longos no jogo pode não ser esmagado ainda.
Os empregadores dos EUA criaram 528.000 empregos no mês passado, de acordo com o relatório que esmagou as previsões dos economistas de uma adição de apenas 250.000 postos – tornando a tarefa já árdua do Federal Reserve de conter a inflação ainda mais difícil.
No entanto, o ouro, que normalmente encontra um colapso em qualquer situação que exija aumentos rígidos das taxas do Fed – e um relatório de empregos nos EUA que é duas vezes mais forte do que o previsto certamente se qualifica como uma dessas situações – se manteve relativamente bem sob as circunstâncias.
Depois de cair para uma mínima intradiária de US$ 1.780,30 - que ainda era maior do que o fundo de quinta-feira - o contrato futuro de ouro de referência na Comex de Nova York para dezembro se estabeleceu apenas um degrau acima disso, em US$ 1.780,50, queda de US$ 15,70, ou 0,9%. Na semana, o ouro da Comex ficou basicamente estável.
O preço à vista do ouro, seguido mais de perto do que os futuros por alguns traders, estava um pouco abaixo de US$ 1.775, uma queda de quase US$ 17, ou quase 1%, no dia.
Uma razão para o ouro sobreviver ao relatório de empregos foi provavelmente que nem o dólar americano nem os rendimentos dos títulos do Tesouro – que juntos são os maiores beneficiários de qualquer aumento da taxa do Fed – subiram muito na sexta-feira.
O índice dólar, que coloca o dólar frente a seis moedas lideradas pelo euro, atingiu um pico de uma semana de 106,81.
Na frente dos rendimentos, o benchmark rendimento do título de 10 anos atingiu uma máxima de duas semanas de 2,87%.
“As próximas semanas vão realmente testar se o ouro é um porto seguro novamente”, disse Ed Moya, analista da plataforma de negociação online OANDA. “Os traders de lingotes agora têm duas grandes questões: quanto mais o Fed aumentará as taxas? O ouro pode subir ao lado de um dólar em fortalecimento?”
O Fed já aumentou as taxas de juros quatro vezes desde março, trazendo as principais taxas de empréstimo de quase zero para 2,25-2,5%. Ainda faltam três revisões tarifárias antes do final do ano, com a primeira delas em 21 de setembro.
Até o relatório de empregos divulgado na sexta-feira, as expectativas eram de uma alta de 50 pontos-base em setembro. Agora, os investidores do mercado monetário estão precificando uma chance de 62% de um aumento de 75 pontos básicos para o próximo mês - o mesmo que em junho e julho.
O mercado de trabalho tem sido a força motriz da economia dos EUA, impulsionando sua recuperação do surto de coronavírus de 2020.
A taxa de desemprego atingiu um recorde de 14,8% em abril de 2020, com a perda de cerca de 20 milhões de empregos após o surto do COVID-19. Desde então, centenas de milhares de empregos foram criados todos os meses, com a tendência não diminuindo em julho, apesar de uma queda de 0,9% no Produto Interno Bruto do segundo trimestre, após uma retração de 1,6% no primeiro trimestre, que juntos representaram uma recessão.
Por mais agradecidos que o governo Biden e os formuladores de políticas econômicas do Fed estejam por essa resiliência de empregos, o mercado de trabalho descontrolado – e as pressões salariais associadas – tem sido uma dor de cabeça para as autoridades monetárias que lutam contra a pior inflação dos EUA desde a década de 1980.
Os salários por hora subiram mensalmente desde abril de 2021, expandindo 6,7% no acumulado nos últimos 16 meses, ou uma média de 0,4% ao mês.
A Inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor, cresceu 9,1% no ano até junho, o maior em quatro décadas. A meta do Fed para a inflação é de apenas 2% ao ano, cerca de 4,5 vezes menor do que a leitura atual do IPC.