Investing.com - Que diferença faz uma semana.
Na primeira sexta-feira de 2020, o West Texas Intermediate do EUA atingiu máximas de oito meses acima de US$ 64 por barril. Quando a sexta-feira chegou ao fim, a referência de petróleo bruto dos EUA registrou sua maior perda semanal em mais de seis meses.
Dentro de uma semana, o mundo chegou à beira de uma guerra EUA-Irã e se afastou dela, eliminando o prêmio de risco que havia criado grande parte da espuma sobre o petróleo na primeira semana.
Enquanto isso, a oferta de produtos de petróleo e combustíveis subiu para níveis não vistos há um ano, aumentando a angústia dos touros de petróleo.
Para aqueles que enfrentaram a queda de US$ 4 por barril desta semana, a pergunta desconcertante é: que balas restam no mercado, se houver, para disparar mais alto?
A resposta, é claro, são os cortes na produção da Opep. E - talvez em breve - o acordo entre EUA e China, que está programado para ser assinado na Casa Branca nesta semana, de acordo com as administrações de Trump e Xi.
Em primeiro lugar, os cortes da Opep. Mesmo que isso se aprofundasse no primeiro trimestre, como proposto, o visível desconforto da Rússia em manter a manipulação de mercado planejada pela Arábia Saudita e outros aliados na Organização dos Países Exportadores de Petróleo está enviando sinais de fumaça de um tipo diferente para o mercado.
Se a Rússia perder o entusiasmo por permanecer na chamada Opep+ e contribuir para os cortes de produção da aliança além do primeiro trimestre, o mercado poderá estar praticamente enfumaçado. Moscou ainda não demonstrou nenhuma intenção séria de deixar a parceria. Mas está ficando cada vez mais ansioso com a perda de participação no mercado da Opep+ que está causando as exportações russas de petróleo, especialmente com os embarques de petróleo dos EUA atingindo altas recordes no início do ano. A Opep+ se reúne em Viena entre os dias 4 e 6 de março e Moscou pode tomar sua decisão neste momento.
O acordo da primeira fase também preocupa alguns no mercado. As duas nações insistem que há um acordo, mas não deram detalhes do que será assinado. O conteúdo do acordo pode ser crucial para determinar quanto petróleo bruto dos EUA a China comprará em um ano.
Então, com o risco geopolítico diminuído novamente e a perspectiva de a Rússia reduzir seu compromisso com a Opep+ a cada dia, para onde o WTI e o Brent, a referência global de petróleo, podem ir esta semana?
A maioria dos analistas está apostando que, com o petróleo dos EUA quebrando a barreira dos US$ 60, o WTI negociará em uma faixa ligeiramente abaixo desse patamar. Da mesma forma, para o Brent, que atingiu o menor valor em um mês na sexta-feira, abaixo de US$ 65.
Curiosamente, as perspectivas para o ouro são tão nubladas quanto as do petróleo, embora no lado superior.
Assim como o petróleo, o ouro subiu após as tensões EUA-Irã, atingindo máximas de US$ 1.600 em sete anos, depois que Teerã lançou ataques com foguetes às bases aéreas americanas no Iraque para vingar o assassinato do general iraniano Qassem Soleimani pelos EUA.
Mas, mesmo após a queda dos EUA-Irã, o metal amarelo permaneceu em alta enquanto os investidores buscavam uma proteção contra outros riscos, como as altas máximas de todos os tempos nos preços das ações dos EUA.
Analistas dizem que, enquanto Wall Street atingir recordes, pode-se esperar que o ouro suba, afirmando a nova relação entre ações e o porto seguro que controla sua correlação inversa.
Os futuros do ouro para entrega em fevereiro no COMEX de Nova York liquidou a negociação de sexta-feira em US$ 5,80, ou 0,4%, a US$ 1.560,10 por onça. Eles atingiram 1.613,30 logo após os ataques com foguetes do Irã na terça-feira.
O ouro Spot, que rastreia as negociações em tempo real em barras de ouro, fechou US$ 9,46, ou 0,6%, a 1.562,20 por onça. Atingindo US$ 1.611,52 no início da semana.
Retrospectiva semanal de energia
O conflito EUA-Irã pode estar longe de terminar, mas as preocupações de que haja muito petróleo no mercado estão compensando os riscos de oferta no momento.
O WTI caiu 6,4% na semana, o maior número desde a semana encerrada em 30 de junho. O Brent perdeu 5,3%.
Os preços do petróleo estão sob pressão desde quarta-feira, depois que o presidente Donald Trump se absteve de responder aos ataques de foguetes de Teerã às bases aéreas dos EUA e do Iraque.
Antes desse impasse, o petróleo estava em forte alta, com o WTI atingindo uma alta de abril de US$ 65,65 e o Brent chegando a picos de quase US$ 71,28 em quatro meses, em meio a especulações sobre uma guerra total entre EUA e Irã.
Até as reportagens da mídia de Pequim na quinta-feira, confirmando que a China assinará o acordo comercial da primeira fase na próxima semana, não poderiam aumentar o petróleo.
Os Estados Unidos adotaram sanções mais duras contra o Irã na sexta-feira, visando a indústria de metais multibilionária da República Islâmica, como parte da campanha de "dor máxima" da Casa Branca, destinada a prejudicar as chamadas ambições nucleares de Teerã.
O comandante da Guarda Revolucionária do Irã também prometeu vingar-se mais duramente dos Estados Unidos após o ataque às bases aéreas que não matou nenhum soldado dos EUA.
Embora as greves dos EUA não tenham impactado diretamente a produção e o embarque de petróleo, os traders de petróleo haviam inicialmente previsto um elemento de risco mais alto no mercado, com medo de que Teerã retaliar. Tanto o Irã quanto o Iraque são membros da Opep, que, juntamente com a Arábia Saudita, respondem por cerca de 40% da produção mundial de petróleo. Na quarta-feira, os petroleiros evitaram deliberadamente o estreito de Hormuz, no Irã, por segurança, disseram traders.
"Por enquanto, vejo o desdobramento na frente do WTI", disse Scott Shelton, corretor de futuros de energia da ICAP em Durham, Carolina do Norte "Com relação ao Brent por outro lado, acho que há sinais de que o mercado poderá ter uma força adicional nos spreads. Fora isso, espero que o mercado permaneça quieto.”
Aumentando o peso do petróleo, houve um aumento nos estoques de petróleo e combustíveis nos EUA.
Nos dados de estoque na quarta-feira, a Administração de Informações sobre Energia , EIA na sigla em inglês, disse que os estoques depetróleo bruto aumentaram 1,2 milhão de barris na semana encerrada em 3 de janeiro, em comparação com as expectativas do mercado para uma queda de 3,6 milhões de barris.
Os estoques de gasolina subiram 9,1 milhões de barris, em comparação com as expectativas de um aumento de 2,7 milhões de barris. Os estoques de destilados subiram 5,3 milhões de barris, contra previsões de uma construção de 3,9 milhões de barris.
Calendário semanal de energia
Segunda-feira, 13 de janeiro
Estimativas brutas de estoque da Genscape Cushing (dados privados)
Terça-feira, 14 de janeiro
Relatório semanal do Instituto Americano de petróleo sobre estoques.
Quarta-feira, 15 de janeiro
Relatório semanal da EIA sobre estoques de petróleo
Quinta-feira, 16 de janeiro
Relatório semanal de estoque de gás natural da EIA
Sexta-feira, 17 de janeiro
Contagem semanal de equipamentos Baker Hughes.
Retrospectiva semanal de Metais Preciosos
O ouro subiu quando os três principais índices dos EUA atingiram altas recordes na sexta-feira, antes do fechamento de Wall Street. O índice amplo do Dow ultrapassou 29.000 pontos pela primeira vez, mesmo depois dos dados de crescimento de empregos nos Estados Unidos, que não serem estelares, em dezembro.
Embora o ouro tenha seguido o caminho oposto ao das ações anteriores, desde o ano passado a correlação inversa parece ter mudado à medida que os investidores buscavam um seguro contra a possibilidade de uma reversão repentina em Wall Street, após uma série de recordes de ações.
O ouro à vista fechou no ano passado 18%, enquanto os futuros de ouro subiram 16%. Ambos subiram cerca de 0,5% ou mais nesta semana, ganhando quase 3% desde o início de 2020.
"O ouro continua sua nova faixa de negociação mais alta, juntamente com melhores ações e firmeza do dólar", disse George Gero, analista de metais preciosos da RBC Wealth Management em Nova York. "Como vemos, você não pode contar ouro com ações mais altas e dólar firme".
O índice dólar, outro comércio contrário ao ouro, atingiu uma alta de uma semana em 97,303 na sexta-feira, antes de ficar estável em 97,08.