Investing.com – Na segunda-feira, o CEO do JPMorgan (NYSE:JPM), Jamie Dimon, disse no Investor Day do banco que não sabe como os movimentos da política monetária do Fed afetarão a economia. Ele falou sobre como o estresse no setor bancário continua a aumentar e todos são aconselhados a se preparar para mais aumentos nas taxas de juros de até 7%;.
Os mercados monetários, por outro lado, estão assumindo que o ciclo de aumento das taxas está chegando ao fim e já estão precificando os cortes nas taxas, pois o Fed tentará reiniciar a economia em desaceleração.
Os fundos hedge investem cada vez mais em ações, seguindo o chamado de queda dos juros, mas ao mesmo tempo se preparam para que algo muito diferente aconteça.
Os números divulgados pela Bloomberg mostram que os contratos de petróleo estão sendo os mais vendidos desde 2011. Se a recessão atingir amplamente, a inflação permanecer alta e o Fed não cortar as taxas de juros, então os fundos de hedge terão os ganhos desses contratos curtos para compensar perdas no mercado de ações.
Por outro lado, os investidores que estão indo com tudo e apenas perseguindo os novos máximos de todos os tempos acharão uma pílula amarga para engolir se suas previsões estiverem erradas.
Mas não é apenas a iminente recessão nos EUA que pode afetar os preços do petróleo. Outros fatores que podem ter um impacto negativo incluem a lenta recuperação da China e o descumprimento da OPEP+ com os cortes de produção decididos em abril.
De qualquer forma, a Agência Internacional de Energia não segue a perspectiva pessimista. Até recentemente atualizou suas previsões de crescimento para a demanda global de petróleo. No final, o preço do petróleo pode até superar, como diz o analista de commodities da Pimco, Greg Sharenow:
"Se você realmente acredita que estamos em um ambiente em que o capital está sendo retido e subinvestido, então, à medida que a economia se estabiliza, as commodities e, por extensão, o petróleo provavelmente terão um desempenho melhor por um longo período de tempo."
O Goldman Sachs (NYSE:GS) já fala em um ponto de virada no mercado de petróleo, pois os dados disponíveis já mostram que os estoques estão diminuindo no mundo todo. O forte posicionamento vendido dos fundos de hedge pode até levar a um short squeeze decente nas próximas semanas. Até porque as exportações líquidas dos países da OPEP já mostram que houve uma queda recente de 1 milhão de barris por dia.