Na quinta-feira, o Morgan Stanley revisou sua posição sobre a Greentown Management Holdings Co Ltd (9979:HK), rebaixando as ações de Overweight para Equalweight e reduzindo significativamente o preço-alvo para HK$3,18, em comparação com os anteriores HK$7,58. Esta mudança pela instituição financeira reflete uma visão mais cautelosa sobre os lucros futuros e a política de dividendos da empresa.
O rebaixamento foi motivado por uma combinação de fatores, incluindo resultados decepcionantes no primeiro semestre de 2024, dificuldades crescentes na cobrança de pagamentos e um ambiente macroeconômico desafiador que levou a uma desaceleração na construção e no início de novos projetos. Essas questões contribuíram para uma previsão de lucros menos otimista para os anos de 2024 a 2026.
O Morgan Stanley ajustou suas previsões de lucros para a Greentown Management, antecipando um crescimento de apenas 2% nos lucros no período de 2024-2026. A instituição também reduziu suas estimativas de lucros para 2024, 2025 e 2026 em 18%, 28% e 34%, respectivamente, o que se traduz em Rmb1.191 milhões, Rmb1.409 milhões e Rmb1.653 milhões para cada ano.
A perspectiva revisada também é influenciada por preocupações com a política de dividendos da empresa, que é vista como incerta devido ao fraco fluxo de caixa. Além disso, mudanças recentes em cargos-chave da administração levantaram questões sobre as capacidades de execução da empresa daqui para frente.
Apesar do rebaixamento, o Morgan Stanley sugere que o preço atual das ações pode já ter incorporado a perspectiva moderada. A instituição indica um potencial para adotar uma visão mais positiva se a Greentown Management puder fornecer maior clareza sobre suas perspectivas de lucros e estabelecer uma política de dividendos clara.
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