Ações da Tractor Supply rebaixadas pela Evercore à medida que a relação risco/recompensa se torna menos favorável

Na quinta-feira, a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) recebeu um rebaixamento da Evercore ISI, passando de Outperform para In Line, com um preço-alvo mantido em 300,00 USD. A firma apontou que as ações estão se aproximando do seu cenário base e que o perfil de risco/recompensa está menos atrativo na avaliação atual como razões para o rebaixamento.

As ações do varejista de estilo de vida rural subiram aproximadamente 40% no acumulado do ano, impulsionadas por múltiplos de mercado em vez de ajustes nos lucros por ação, que permaneceram inalterados desde o início do ano. Esse aumento elevou as métricas de avaliação da empresa, como EV/EBITDA e P/L futuro, para perto ou no nível de suas máximas de dez anos, indicando uma avaliação esticada em relação aos intervalos históricos.

A Evercore ISI observou que o crescimento das vendas comparáveis da Tractor Supply nos últimos cinco anos tem sido impressionante, superando quase todos os outros varejistas cobertos pela firma, exceto a Amazon. No entanto, a firma prevê pressões sobre as margens no segundo semestre de 2024 devido à diminuição dos ventos favoráveis no transporte e a um mix de produtos menos favorável, particularmente no quarto trimestre.

A firma de análise também destacou que, embora a Tractor Supply não tenha experimentado vendas comparáveis negativas pós-pandemia, eles não preveem uma recuperação em V para a empresa. Além disso, apesar dos potenciais benefícios dos cortes nas taxas de juros, espera-se que outros varejistas como Home Depot, Sherwin-Williams e Wayfair ganhem mais com essas mudanças econômicas e a aceleração das vendas de casas existentes.

Em conclusão, a Evercore ISI mantém um preço-alvo de 300 USD baseado em um múltiplo de 26,7 vezes o lucro por ação projetado pela firma para 2025 de 11,25 USD, o que está alinhado com o consenso. No entanto, com as ações negociando em máxima histórica e potencial de alta limitado para o preço-alvo, a firma não vê justificativa para uma classificação Outperform neste momento. A firma permanece aberta a revisar sua posição caso o volume de transações aumente e os ventos contrários da deflação de commodities diminuam.

Em outras notícias recentes, a Tractor Supply Company passou por uma série de ajustes financeiros após o relatório de lucros do segundo trimestre de 2024. O lucro por ação (LPA) aumentou 2,6% em relação ao ano anterior para 3,93 USD, superando ligeiramente o consenso da FactSet de 3,92 USD. No entanto, as vendas comparáveis da empresa registraram uma queda de 0,5%. Notavelmente, firmas financeiras ajustaram seus preços-alvo para a Tractor Supply; o Telsey Advisory Group revisou o alvo das ações do varejista para 300 USD de 305 USD, enquanto o JPMorgan reduziu seu alvo para 260 USD, e o Citi elevou seu alvo para 260 USD.

Na esteira do furacão Helene, a Tractor Supply manteve sua classificação de Compra da Benchmark devido ao seu papel crucial no fornecimento de produtos essenciais para a recuperação após tempestades. A importância da empresa na resposta a desastres foi enfatizada, fornecendo itens necessários para recuperação, como geradores, motosserras e bombas para áreas afetadas.

À luz desses desenvolvimentos recentes, a Tractor Supply atualizou sua orientação de LPA para o ano completo de 2024, estreitando a faixa para 10,00-10,40 USD da previsão anterior de 9,85-10,50 USD. A empresa continua a expandir suas operações, lançando 21 novas lojas e três locais Petsense. Suas vendas digitais viram crescimento de dois dígitos, e seu programa de fidelidade Neighbor's Club agora conta com mais de 36 milhões de membros.

Insights do InvestingPro

Enquanto a Evercore ISI rebaixou a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) devido a preocupações com a avaliação, os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional à posição financeira da empresa. Nos últimos doze meses, a TSCO manteve um status lucrativo, alinhando-se com as previsões dos analistas de continuidade da lucratividade este ano. Essa estabilidade financeira é ainda mais reforçada pela capacidade da empresa de cobrir pagamentos de juros com seus fluxos de caixa, sugerindo uma base financeira sólida apesar de operar com um nível moderado de dívida.

As Dicas do InvestingPro destacam que a TSCO aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos e manteve pagamentos por 15 anos, demonstrando um compromisso com retornos aos acionistas que pode atrair investidores focados em renda. No entanto, a negociação atual das ações próxima à máxima de 52 semanas e o alto múltiplo Preço/Valor Contábil ecoam as preocupações da Evercore sobre a avaliação. O RSI sugerindo território de sobrecompra reforça ainda mais a noção de uma avaliação potencialmente esticada.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Tractor Supply Company, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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