Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Introdução e contexto de mercado
A Making Science (BME:MAKS) divulgou seus resultados financeiros do 1º tri de 2025 em 24 de abril de 2025, demonstrando forte crescimento em indicadores-chave, apesar do ambiente desafiador para empresas de marketing digital e consultoria tecnológica. A empresa alcançou seu maior EBITDA trimestral da história, continuando a superar seus concorrentes do setor em taxas de crescimento.
Como mostrado no gráfico comparativo de crescimento a seguir, a Making Science manteve um crescimento mais forte do que os principais concorrentes no espaço de marketing digital e consultoria, embora as taxas de crescimento do setor estejam em declínio desde 2022:
Destaques do desempenho trimestral
A Making Science reportou receitas consolidadas no 1º tri de 2025 de €82,7 milhões, representando um aumento de 33% em relação aos €62,4 milhões no 1º tri de 2024. A margem bruta cresceu 5% para €18,5 milhões, enquanto o EBITDA recorrente subiu 11% para €4,0 milhões, marcando o maior EBITDA trimestral na história da empresa.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho consolidado da empresa no 1º tri de 2025 em comparação com o mesmo período do ano anterior:
O negócio principal da empresa, que exclui seu segmento de investimentos, mostrou um desempenho ainda mais forte, com receitas aumentando 35% para €80,2 milhões e EBITDA recorrente crescendo 16% para €3,9 milhões. Este desempenho demonstra a força subjacente das operações primárias da Making Science.
Os principais destaques do trimestre incluíram a rentabilidade sustentável nas operações dos EUA, forte impulso nas ofertas de inteligência artificial, e a entrada de um novo acionista significativo, Onchena, SL, que adquiriu mais de 5% de participação em fevereiro de 2025.
Análise por segmento
O desempenho da Making Science variou significativamente entre os segmentos geográficos. As operações espanholas viram as receitas diminuírem em 10% para €32,2 milhões, mas a margem bruta melhorou em 17% para €10,0 milhões, indicando uma mudança para serviços de maior margem. O EBITDA recorrente na Espanha diminuiu ligeiramente em 4% para €2,6 milhões.
Em contraste, o segmento internacional experimentou um crescimento explosivo de receita de 103%, alcançando €48,0 milhões. No entanto, a margem bruta diminuiu 3% para €7,8 milhões, sugerindo alguma pressão nas margens em mercados internacionais. Apesar disso, o EBITDA recorrente internacional mais que dobrou, aumentando 102% para €1,3 milhão. A empresa observou que, excluindo a Geórgia, as receitas internacionais aumentaram 17%.
O gráfico a seguir detalha o desempenho do negócio principal por segmento:
O segmento de investimentos da empresa, que inclui e-commerce e produtos, viu declínios em todas as métricas, com receitas caindo 15% para €2,5 milhões e EBITDA recorrente caindo 69% para €0,1 milhão. No entanto, a empresa observou que a Ventis, uma de suas plataformas de e-commerce, permaneceu lucrativa no 1º tri de 2025.
A Making Science continuou a expandir sua base de clientes no 1º tri de 2025, adicionando grandes marcas incluindo Pepsi, Netflix, VW e World of Volvo em várias geografias:
Iniciativas estratégicas
A Making Science se posicionou como uma empresa de "aceleração digital impulsionada por IA", enfatizando a inteligência artificial como um diferencial central. A empresa desenvolveu várias ferramentas proprietárias de IA, incluindo Ad Machina para eficiência de mídia, Gauss AI para medição e audiências, e Trust Generative AI para geração de conteúdo.
A empresa apresentou vários casos de sucesso de clientes demonstrando a eficácia dessas ferramentas de IA:
A Making Science também garantiu várias certificações e especializações relacionadas à IA, particularmente no ecossistema Google Cloud, incluindo especializações em Machine Learning, Segurança e IA Generativa.
Declarações prospectivas
Para 2025, a Making Science forneceu orientação de €350-370 milhões em receita, €79-83 milhões em margem bruta e €17-18 milhões em EBITDA recorrente. A empresa relatou que já alcançou aproximadamente 23% de sua meta anual de EBITDA no 1º tri de 2025.
Olhando mais adiante, a Making Science delineou um plano para 2027 visando um EBITDA recorrente de €23-27 milhões, implicando uma taxa de crescimento anual composta de 20% de 2025 a 2027.
A evolução de longo prazo da empresa mostra crescimento consistente de €6 milhões em receita em 2016 para €274 milhões em 2024, com projeções continuando essa trajetória até 2027:
Posição competitiva no setor
A Making Science se descreve como uma empresa internacional de aceleração digital com mais de 1.200 funcionários em 16 países, focando em mercados de alto crescimento, incluindo publicidade digital, análise de dados, e-commerce e serviços em nuvem. A empresa atende mais de 850 clientes através de 22 escritórios globalmente.
Um aspecto-chave do modelo de negócios da Making Science é a estabilidade e previsibilidade de suas receitas, com 80-85% das receitas de serviços provenientes de taxas mensais recorrentes em vez de trabalhos baseados em projetos.
A estrutura acionária da empresa mostra forte alinhamento com os interesses da administração, já que aproximadamente 73% das ações são de propriedade da administração e funcionários. O CEO e entidades relacionadas controlam 55% das ações, enquanto a Onchena, SL recentemente adquiriu uma participação de 6%. O free float representa 21% das ações em circulação.
A Making Science está atualmente sendo negociada a €8,95 por ação (em 22 de abril de 2025), dando à empresa uma capitalização de mercado de aproximadamente €80 milhões. A ação está listada tanto no BME Growth em Madri quanto na Euronext em Paris.
Conclusão
Os resultados do 1º tri de 2025 da Making Science demonstram crescimento contínuo e forte, apesar de um ambiente desafiador no setor. O foco da empresa na expansão internacional e soluções impulsionadas por IA parece estar impulsionando o crescimento da receita, embora com alguma pressão nas margens em mercados internacionais. A conquista de rentabilidade sustentável no mercado dos EUA representa um marco significativo, enquanto a orientação da empresa sugere confiança em manter o impulso de crescimento ao longo de 2025 e além.
A empresa realizará um Investor Day em 6 de maio de 2025, em Madri, onde fornecerá mais detalhes sobre sua estratégia e perspectivas.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: