Apresentação do 2º tri 2025 da BGC Group: receitas recordes sobem 42% com ganhos em negociação eletrônica

A BGC Group, Inc. (NASDAQ:BGC) reportou resultados financeiros excepcionais para o segundo trimestre de 2025, com receitas recordes e crescimento significativo em todos os segmentos de negócios e regiões geográficas. O foco estratégico da empresa em plataformas de negociação eletrônica e expansão nos mercados de energia e commodities impulsionou melhorias substanciais no desempenho.

Destaques do Desempenho Trimestral

A BGC alcançou receitas recordes de US$ 784 milhões no 2º tri 2025, representando um aumento de 42,3% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Excluindo o impacto da aquisição da OTC, as receitas ainda cresceram impressionantes 20,9%, chegando a US$ 666 milhões. A empresa reportou lucros ajustados antes de impostos de US$ 173,6 milhões, um aumento de 38,0% em relação ao ano anterior, enquanto os lucros ajustados após impostos subiram 34,0%, atingindo US$ 153,7 milhões.

"Entregamos resultados históricos, gerando receitas recordes de US$ 784 milhões, um aumento de 42% em relação ao ano passado", afirmou o Co-CEO Sean Windiat, de acordo com a teleconferência de resultados da empresa. Ele também destacou o impacto do programa de redução de custos da empresa, observando: "Essas economias aumentarão nossa lucratividade, elevarão as margens e esperamos que gerem valor para os acionistas a longo prazo."

Como mostrado no gráfico de destaques de desempenho a seguir, a BGC demonstrou forte crescimento em todas as principais métricas financeiras:

O EBITDA ajustado da empresa aumentou 31,4%, chegando a US$ 213,3 milhões, enquanto o lucro por ação totalmente diluído segundo o GAAP cresceu 37,5%, atingindo US$ 0,11. O lucro por ação ajustado após impostos subiu 34,8%, chegando a US$ 0,31, refletindo a melhoria na eficiência operacional e o crescimento da receita da empresa.

Análise Financeira Detalhada

O crescimento da receita da BGC foi amplo em todas as classes de ativos, com Energia, Commodities e Transporte Marítimo (ECS) mostrando o aumento mais significativo, de 122,2% em relação ao ano anterior. A distribuição de receita entre as classes de ativos ilustra o modelo de negócios diversificado da empresa:

O segmento ECS gerou US$ 261,6 milhões em receita, representando 33% da receita total. Taxas contribuíram com US$ 200,6 milhões (26%), enquanto Câmbio adicionou US$ 108,5 milhões (14%). Crédito, Ações e serviços de Dados, Rede e Pós-Negociação representaram os 27% restantes da receita.

Geograficamente, a BGC manteve uma forte presença global, com 53% da receita vindo da EMEA (US$ 419,5 milhões), 36% das Américas (US$ 278,7 milhões) e 11% da Ásia-Pacífico (US$ 85,8 milhões). Essa diversificação geográfica ajuda a proteger a empresa de flutuações regionais de mercado.

A produtividade do front office da BGC atingiu níveis recordes, com a produtividade LTM excedendo US$ 1,1 milhão por funcionário, acima dos US$ 977.000 no 2º tri 2024. A empresa adicionou mais de 300 funcionários de front office da OTC durante o trimestre, enquanto continuava a impulsionar melhorias de produtividade por meio de tecnologia e automação.

Como ilustrado no gráfico de produtividade do front office:

A empresa tem melhorado consistentemente suas métricas de produtividade nos últimos cinco anos, com o número de funcionários do front office gerenciado estrategicamente para otimizar o desempenho.

A BGC também demonstrou crescimento consistente de lucros nos últimos anos, com lucros ajustados antes e após impostos mostrando aumentos constantes:

Iniciativas Estratégicas

Um dos principais impulsionadores do crescimento da BGC tem sido suas plataformas de negociação eletrônica, particularmente Fenics e FMX. A plataforma Fenics gerou US$ 163 milhões em receita durante o 2º tri 2025, representando um aumento de 19% em relação ao ano anterior:

O mercado eletrônico FMX mostrou crescimento excepcional, com o FMX UST (Títulos do Tesouro dos EUA) alcançando volume recorde de US$ 68 bilhões em volume médio diário (ADV), um aumento de 45% em relação ao ano anterior. A participação de mercado do FMX UST atingiu 35,1% no 2º tri 2025, um aumento de 530 pontos base em comparação ao 2º tri 2024.

Como mostrado na análise do FMX UST:

O segmento de Dados, Rede e Pós-Negociação da empresa também alcançou receita trimestral recorde de US$ 35,5 milhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior. Excluindo a Capitalab, que foi vendida no 4º trimestre de 2024, a receita do segmento cresceu 20% em relação ao ano anterior.

A estratégia de criação de valor para os acionistas da BGC tem se concentrado em crescimento orgânico, aquisições e investimentos em tecnologia, como ilustrado na linha do tempo de criação de valor a longo prazo da empresa:

Declarações Prospectivas

Para o terceiro trimestre de 2025, a BGC forneceu orientação para receitas entre US$ 715 milhões e US$ 765 milhões, representando um crescimento de 27% a 36% em comparação ao 3º tri 2024. Excluindo a aquisição da OTC, a empresa espera receitas de US$ 605 milhões a US$ 645 milhões, um aumento de 8% a 15% em relação ao ano anterior. Os lucros ajustados antes de impostos estão projetados entre US$ 150 milhões e US$ 165 milhões, um aumento de 18% a 30% em relação ao ano anterior.

A tabela de perspectivas abaixo detalha a orientação da empresa para o 3º tri 2025:

A BGC observou que espera atualizar sua perspectiva trimestral no final de setembro de 2025.

Apesar do forte desempenho, a BGC enfrenta potenciais desafios, incluindo volatilidade de mercado que pode impactar os volumes de negociação, desafios de integração de aquisições recentes, mudanças regulatórias em mercados-chave, concorrência de outras plataformas de negociação eletrônica e fatores macroeconômicos como flutuações nas taxas de juros.

No geral, os resultados do 2º tri 2025 da BGC Group demonstram a forte posição da empresa no setor de serviços financeiros, apoiada por inovações estratégicas de produtos e crescimento consistente de receita em todas as regiões. À medida que a BGC continua a executar suas iniciativas estratégicas, permanece focada em aumentar o valor para os acionistas por meio de eficiências de custo, inovação tecnológica e expansão da participação de mercado.

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Apresentação completa: