Apresentação do 2º tri 2025 da Taboola: receita sobe 9% em relação ao ano anterior, superando projeções em todas as métricas

As ações da Taboola.com Ltd (NASDAQ:TBLA) dispararam mais de 10% nas negociações pré-mercado após a apresentação do 2º tri 2025 da empresa revelar forte desempenho em todas as métricas-chave, com resultados superando o limite superior das faixas de orientação anteriores. A plataforma de publicidade digital relatou aceleração no crescimento da receita e melhora na lucratividade, continuando o momento positivo observado no 1º tri.

Destaques do desempenho trimestral

A Taboola reportou receita de US$ 465,5 milhões no 2º tri 2025, representando crescimento de 9% em relação ao ano anterior e superando significativamente a faixa de orientação da empresa de US$ 438-458 milhões. O lucro bruto ex-TAC da empresa alcançou US$ 172,1 milhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 21% para US$ 45,2 milhões.

Como mostrado na seguinte comparação dos resultados reais versus orientação:

O desempenho superior foi amplo em todas as geografias, tipos de anunciantes e segmentos, demonstrando a força do modelo de negócios diversificado da Taboola. O lucro bruto aumentou 18% em relação ao ano anterior para US$ 135,6 milhões, refletindo maior eficiência operacional e economias de escala.

Impulsionadores de crescimento

Um fator-chave para o crescimento da Taboola tem sido a expansão contínua de sua base de anunciantes de grande escala, que cresceu 8,5% em relação ao ano anterior para 2.046 no 2º tri 2025. A empresa define anunciantes de grande escala como aqueles que gastam mais de US$ 100.000 em uma base de quatro trimestres consecutivos. Além disso, a receita por anunciante de grande escala aumentou 1,8% para aproximadamente US$ 196.000.

O gráfico a seguir ilustra esse crescimento tanto no número de anunciantes quanto na receita por anunciante:

Essa estratégia de crescimento duplo—aumentando tanto o número de anunciantes quanto o gasto por anunciante—tem se mostrado eficaz para a Taboola. A capacidade da empresa de atrair e reter anunciantes de alto valor demonstra a eficácia de sua plataforma e recursos de segmentação.

Orientação futura

Apesar dos fortes resultados do 2º tri, a Taboola forneceu uma perspectiva mais moderada para o 3º tri 2025, projetando receita de US$ 461-469 milhões (crescimento de 5% em relação ao ano anterior) e EBITDA ajustado de US$ 43-48 milhões, representando uma queda de 5% em relação ao ano anterior. A empresa espera que o lucro bruto ex-TAC cresça modestamente em 1% em relação ao ano anterior.

Para o ano completo de 2025, a Taboola manteve uma perspectiva positiva com receita projetada de US$ 1.858-1.888 milhões (crescimento de 6% em relação ao ano anterior), lucro bruto ex-TAC de US$ 689-703 milhões (crescimento de 3% em relação ao ano anterior) e EBITDA ajustado de US$ 208-214 milhões (crescimento de 5% em relação ao ano anterior).

O resumo de orientação a seguir fornece uma visão abrangente das expectativas da Taboola:

A empresa também forneceu premissas adicionais de modelagem, incluindo pagamentos de juros de aproximadamente US$ 7 milhões em 2025, remuneração baseada em ações de US$ 66 milhões e despesas de capital de US$ 48 milhões. Espera-se que o fluxo de caixa livre antes dos pré-pagamentos aos publishers esteja próximo do limite superior de 50-60% do EBITDA ajustado em um período típico de oito trimestres.

Modelo de negócios e impulsionadores de receita

O modelo de negócios da Taboola continua a entregar altas margens incrementais através de uma combinação de métricas de engajamento e otimização de rendimento. A receita da empresa é gerada multiplicando o engajamento (visualizações de página/impressões de anúncios) pelo rendimento (RPM/CPM), com os custos de aquisição de tráfego representando o valor pago aos publishers.

Como ilustrado nesta análise do modelo de receita da Taboola:

O crescimento da empresa é impulsionado tanto pelo engajamento do usuário quanto por melhorias no rendimento. Novas parcerias com publishers expandem o lado da oferta, enquanto a otimização de rendimento impulsiona o crescimento da base existente. Historicamente, a Taboola alcançou aproximadamente 110% em rendimentos, contribuindo significativamente para o crescimento de sua receita.

Desempenho histórico e tendências de longo prazo

Os resultados do 2º tri 2025 da Taboola continuam um padrão de crescimento consistente desde 2019. A receita da empresa cresceu de US$ 1.094 milhões em 2019 para uma projeção de US$ 1.873 milhões em 2025, enquanto o lucro bruto ex-TAC aumentou de US$ 296 milhões para uma projeção de US$ 696 milhões no mesmo período.

O gráfico a seguir ilustra essa trajetória de crescimento de longo prazo:

Esse desempenho consistente demonstra a capacidade da Taboola de executar sua estratégia de forma eficaz, apesar de vários desafios de mercado e pressões competitivas no espaço de publicidade digital.

Uma visão abrangente das principais métricas financeiras da Taboola de 2018 a 2025 mostra a melhoria da lucratividade e eficiência operacional da empresa:

Contexto de mercado e perspectivas

O forte desempenho da Taboola no 2º tri ocorre em meio a um ambiente desafiador para publicidade digital, tornando os resultados particularmente impressionantes. A alta de 10,28% das ações no pré-mercado para US$ 3,54 reflete o otimismo dos investidores sobre a execução e perspectivas de crescimento da empresa.

Os resultados do 2º tri se baseiam no impulso observado no 1º tri 2025, quando a Taboola reportou crescimento de receita de 3% em relação ao ano anterior e crescimento do lucro bruto ex-TAC de 9%. A aceleração no 2º tri sugere que as iniciativas estratégicas da empresa, incluindo novos formatos de anúncios e integração de IA através de sua plataforma Realize, estão ganhando força.

Embora a orientação mais modesta para o 3º tri indique alguma cautela, a perspectiva anual mantida sugere que a administração espera força contínua no quarto trimestre. Com um índice de liquidez corrente de 1,35 e mais caixa do que dívida em seu balanço, a Taboola parece bem posicionada para enfrentar potenciais incertezas de mercado enquanto continua a investir em iniciativas de crescimento.

À medida que a publicidade digital continua a evoluir, o foco da Taboola em publicidade orientada por desempenho e parcerias estratégicas deve ajudar a manter sua posição como líder no espaço de publicidade da web aberta, fornecendo uma alternativa atraente às plataformas de jardins murados.

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Apresentação completa: