Apresentação do 2º tri 2025 da Zalaris: Receita cresce 12%, revisão estratégica conclui com metas elevadas

A Zalaris ASA (OB:ZAL) reportou resultados fortes no segundo trimestre em 29.08.2025, com crescimento de receita de dois dígitos e margens recordes, além de anunciar a conclusão de sua revisão estratégica e elevar suas metas financeiras de longo prazo.

Destaques do Desempenho Trimestral

A provedora de serviços de RH e folha de pagamento entregou um aumento de 12,0% na receita ano a ano para NOK 362 milhões no 2º tri de 2025, enquanto a receita do primeiro semestre cresceu 14% para NOK 732 milhões. A empresa alcançou margens recordes para o segundo trimestre, com EBIT ajustado atingindo NOK 44 milhões, representando uma margem de 12,1% – uma melhoria de 3,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.

"Estamos entregando forte crescimento em todos os nossos segmentos de negócios enquanto simultaneamente melhoramos as margens e a geração de fluxo de caixa", disse Hans-Petter Mellerud, CEO e Fundador da Zalaris, durante a apresentação.

Como mostrado no gráfico a seguir de métricas de desempenho trimestral:

Serviços Gerenciados, que representa 77% da receita total, cresceu 15,4% ano a ano para NOK 280 milhões. Este segmento manteve fortes relacionamentos com clientes com uma taxa de Retenção Líquida de Receita de 103% em moeda constante. O crescimento foi particularmente forte na região do Reino Unido e Irlanda, que viu um aumento de 26%, enquanto a região DACH (Alemanha, Áustria e Suíça) e o Norte da Europa cresceram 14% e 12%, respectivamente.

O slide a seguir ilustra o crescimento consistente em Serviços Gerenciados:

Enquanto isso, a receita da Zalaris Consulting aumentou de forma mais modesta, 1,6% ano a ano para NOK 82 milhões, com crescimento principalmente vindo da APAC e Polônia, parcialmente compensado por reduções na região DACH e Reino Unido.

Resultados da Revisão Estratégica

Um anúncio chave na apresentação foi a conclusão da revisão estratégica da Zalaris, que resultou na decisão de acelerar a estratégia atual da empresa em vez de buscar ofertas de aquisição.

"A revisão estratégica foi concluída, e decidimos acelerar nossa estratégia atual para maximizar o valor para os acionistas", explicou Mellerud. "Rejeitamos propostas de aquisição, pois elas subvalorizavam o desempenho e o potencial da Zalaris."

A empresa reafirmou sua ambição global de se tornar um dos 3 principais provedores globais de folha de pagamento multinacional e transformação de RH, com planos de aprofundar sua parceria com a SAP e aproveitar IA e propriedade intelectual proprietária. A Zalaris também enfatizou seu foco em soluções hospedadas na Europa adaptadas para requisitos de conformidade local.

Análise Financeira Detalhada

A Zalaris reportou melhorias significativas na lucratividade e geração de fluxo de caixa durante o trimestre. O EBIT ajustado aumentou 55% ano a ano para NOK 43,9 milhões, com o segmento de Serviços Gerenciados contribuindo com NOK 47,7 milhões (aumento de 43%) e Consultoria adicionando NOK 4,6 milhões (aumento de 70%).

O gráfico a seguir ilustra o desempenho do EBIT da empresa:

O fluxo de caixa operacional viu uma melhoria dramática, aumentando para NOK 61,9 milhões em comparação com NOK 18,4 milhões no mesmo trimestre do ano passado. Esta geração de caixa aprimorada permitiu à empresa pagar um dividendo de NOK 0,90 por ação (totalizando NOK 19,6 milhões) enquanto ainda fortalecia seu balanço.

Como mostrado no gráfico de desenvolvimento do fluxo de caixa:

A posição financeira da empresa continuou a melhorar, com a dívida líquida com juros reduzida para NOK 217,1 milhões, abaixo dos NOK 225,6 milhões no final do trimestre anterior. O índice de alavancagem (NIBD/EBITDA ajustado) diminuiu para 0,8, refletindo o fortalecimento do balanço da empresa.

A Zalaris também anunciou que está revisando sua estrutura de capital e alternativas de financiamento de dívida antes da primeira data de resgate de seu título existente no final de setembro de 2025. Esta revisão visa minimizar os custos de financiamento, permitir distribuições de dividendos e/ou recompras de ações, e garantir o financiamento necessário para o crescimento contínuo.

Iniciativas de Crescimento e Perspectivas Futuras

Talvez o anúncio mais significativo voltado para o futuro tenha sido as metas de longo prazo elevadas da Zalaris. A empresa agora espera atingir sua meta de receita de NOK 1,5 bilhão para 2026 um ano antes e estabeleceu um novo objetivo de NOK 2 bilhões em receita até 2028, com uma margem EBIT ajustada de 13-15%.

O gráfico a seguir ilustra essas metas ambiciosas:

Para alcançar esses objetivos, a Zalaris delineou três iniciativas-chave de crescimento:

1. Tornar-se o parceiro preferido para folha de pagamento multinacional e serviços transacionais de RH para o mercado médio

2. Implementar uma estratégia de "conquistar e expandir" combinando capacidades de Consultoria e Serviços Gerenciados

3. Buscar iniciativas de automação, IA e X-shore para impulsionar escala e melhoria de margem

A empresa também destacou conquistas significativas de contratos durante o trimestre, incluindo novos acordos de longo prazo na região Nórdica que adicionarão mais de NOK 30 milhões em valor anual de contrato. Estes novos contratos, juntamente com acordos previamente assinados, devem adicionar aproximadamente NOK 75 milhões em receita recorrente anual uma vez totalmente implementados.

"A receita anual total deverá aumentar em aproximadamente NOK 202 milhões, ou 15%, versus o ano fiscal de 2024 até o 3º tri de 2026, com base em contratos já assinados", observou Gunnar Manum, CFO da Zalaris.

As ações da Zalaris fecharam em NOK 79,80 em 28.08.2025, com queda de 0,25% no dia. A ação tem sido negociada entre NOK 65,20 e NOK 88,00 nas últimas 52 semanas.

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Apresentação completa: