Apresentação do 2º tri de 2025 da KORE: crescimento de receita se recupera enquanto perdas diminuem significativamente

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Introdução e contexto de mercado

A KORE Group Holdings Inc. (Nova York:KORE) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 14 de agosto de 2025, demonstrando uma melhora significativa no desempenho financeiro em comparação com o trimestre anterior. A provedora de soluções IoT reportou um aumento de 5% na receita e uma redução substancial nas perdas líquidas, sinalizando uma possível recuperação após um primeiro trimestre desafiador.

As ações da KORE fecharam a US$ 2,38 no dia da apresentação, com alta de 2,1%, refletindo um sentimento positivo dos investidores. As ações da empresa experimentaram volatilidade significativa em 2025, com o papel sendo negociado bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 4,88, mas confortavelmente acima da mínima de 52 semanas de US$ 1,10.

Destaques do desempenho trimestral

A KORE reportou receita de US$ 71,3 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 5% em relação aos US$ 67,9 milhões no mesmo período do ano passado. Isso representa uma melhora notável em relação ao 1º tri de 2025, quando a empresa experimentou uma queda de 5% na receita ano a ano.

Mais impressionante ainda, a KORE reduziu significativamente seu prejuízo líquido para US$ 16,9 milhões, uma melhora de 79,8% em relação ao prejuízo de US$ 83,6 milhões registrado no 2º tri de 2024. O EBITDA ajustado cresceu 46,3% para US$ 16,7 milhões, com a margem EBITDA ajustada expandindo para 23,4% de 16,8% no mesmo período do ano anterior.

Como mostrado no gráfico a seguir de métricas financeiras-chave:

As métricas de fluxo de caixa também mostraram melhora, com o caixa das operações aumentando ligeiramente para US$ 4,1 milhões e o fluxo de caixa livre tornando-se positivo em US$ 1,6 milhão, comparado a negativo US$ 0,1 milhão no 2º tri de 2024. Isso marca o terceiro trimestre consecutivo de fluxo de caixa positivo para a empresa.

O gráfico a seguir ilustra as melhorias no fluxo de caixa da KORE:

Análise de desempenho por segmento

O negócio da KORE é dividido em dois segmentos principais: Conectividade IoT e Soluções IoT. O segmento de Conectividade IoT, que representa 79% da receita total, mostrou crescimento modesto de 1% ano a ano para US$ 56,1 milhões. Mais significativamente, a empresa alcançou um marco de 20,1 milhões de conexões totais, um aumento de 8% em relação ao ano anterior.

O segmento de Soluções IoT demonstrou crescimento robusto, com receita aumentando 25% para US$ 15,2 milhões, agora representando 21% da receita total comparado a 18% no 2º tri de 2024. Este segmento também mostrou melhora na margem, com a margem bruta aumentando para 34,1% de 30,9% no ano anterior.

O detalhamento do desempenho por segmento é ilustrado na tabela a seguir:

O pipeline de oportunidades futuras de negócios da KORE continua a crescer, com o pipeline total de receita anual recorrente estimada (eARR) aumentando para US$ 84,6 milhões. A empresa também reportou US$ 10,2 milhões em eARR de negócios fechados para o trimestre, uma melhora significativa em relação aos US$ 6,1 milhões no trimestre anterior.

O gráfico a seguir mostra o crescimento no pipeline de eARR da KORE e negócios fechados:

Iniciativas estratégicas

Durante o trimestre, a KORE progrediu em várias iniciativas estratégicas em cinco áreas-chave: Intimidade com o Cliente, Inovação de Produto, Crescimento Lucrativo, Excelência Operacional e Equipe Vencedora.

Na categoria de Intimidade com o Cliente, a KORE introduziu novas ferramentas, incluindo KOREY™, um assistente virtual, e KORE One®, uma plataforma unificada de interação com o cliente. A empresa também relatou melhorias na experiência do usuário e o lançamento próximo de uma nova interface KORE Console.

Os esforços de inovação de produto incluíram a introdução de um novo SuperSIM® Pooled Plan e capacidade de perfil duplo, bem como implantações de perfil global com operadoras do Brasil e China. A divisão de Saúde Conectada está aproveitando a prontidão SGP.32 para aprimorar suas ofertas.

A empresa destacou várias conquistas importantes durante o 2º tri de 2025 em diversos setores, incluindo Provedor de Serviços de IA e BI, Provedor de Hardware de Telemática, Cerca Virtual Global e Monitoramento Remoto de Pacientes, demonstrando a amplitude do portfólio de soluções IoT da KORE.

Orientação futura

Apesar do desempenho melhorado no 2º tri, a KORE manteve sua orientação anterior para o ano fiscal de 2025, projetando:

• Receita de US$ 288-298 milhões (crescimento de 2% ano a ano)
• EBITDA ajustado de US$ 62-67 milhões (crescimento de 19% ano a ano)
• Fluxo de Caixa Livre de US$ 10-14 milhões

O slide a seguir mostra a orientação mantida da KORE para 2025:

A decisão de manter a orientação em vez de aumentá-la, apesar dos fortes resultados do 2º tri, sugere que a administração está adotando uma abordagem cautelosa, potencialmente devido a incertezas macroeconômicas ou desafios antecipados para o segundo semestre do ano.

Análise financeira

O desempenho financeiro da KORE mostra melhora significativa nas métricas de lucratividade. As despesas operacionais diminuíram 61,4% para US$ 44,6 milhões, contribuindo para a redução substancial no prejuízo operacional de US$ 76,7 milhões para US$ 5,2 milhões, uma melhora de 93,2%.

As métricas de lucratividade por segmento da empresa revelam tendências interessantes. Enquanto a margem bruta da Conectividade IoT diminuiu ligeiramente para 35,4% de 38,9%, sua margem Não-GAAP permaneceu relativamente estável em 60,0% comparada a 60,9% no ano anterior. Por outro lado, Soluções IoT mostrou lucratividade melhorada com margem bruta aumentando para 34,1% de 30,9% e margem Não-GAAP subindo para 45,3% de 38,5%.

O detalhamento da margem bruta e margem Não-GAAP por segmento é mostrado abaixo:

No geral, os resultados do 2º tri de 2025 da KORE demonstram uma empresa em transição, com métricas financeiras em melhora e foco no crescimento lucrativo. A redução significativa no prejuízo líquido e a posição melhorada de fluxo de caixa sugerem que a empresa está progredindo em direção à lucratividade sustentável, embora desafios permaneçam enquanto trabalha para acelerar o crescimento da receita em seu segmento principal de Conectividade IoT.

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Apresentação completa: