Apresentação do 4º trimestre de 2025 da Bill.com: receita atinge US$ 383 milhões

Introdução e contexto de mercado

A Bill.com (Nova York:BILL) divulgou sua apresentação para investidores do 4º trimestre e ano fiscal de 2025 em 27.08.2025, destacando o crescimento contínuo da empresa como plataforma de operações financeiras para pequenas e médias empresas. A apresentação ocorre enquanto as ações da empresa mostraram desempenho misto, fechando a US$ 40,63, mas subindo 1,65% nas negociações após o fechamento do mercado.

A empresa se posiciona como "Defensora das pequenas e médias empresas" com a missão de "Simplificar a conexão e a realização de negócios". A plataforma da Bill.com visa substituir processos tradicionais baseados em papel por soluções digitais para contas a pagar, contas a receber, gestão de gastos e planejamento financeiro.

Destaques do desempenho trimestral

A Bill.com reportou receita de US$ 383 milhões no 4º trimestre de 2025, representando um aumento de 12% em relação aos US$ 344 milhões do 4º trimestre de 2024. Para o ano fiscal completo de 2025, a empresa alcançou receita total de US$ 1,46 bilhão, um crescimento de 13% em comparação aos US$ 1,29 bilhão do ano fiscal de 2024.

Como mostrado no seguinte gráfico de divisão de receita:

A receita principal, que exclui receita de float, cresceu a uma taxa ainda mais forte, atingindo US$ 346 milhões no 4º trimestre de 2025 (aumento de 15% ano a ano) e US$ 1,30 bilhão para o ano fiscal completo (aumento de 16% ano a ano). A empresa manteve uma forte margem bruta não-GAAP de 84% e uma taxa de retenção líquida de clientes de 94%, indicando alta satisfação e uso expandido entre os clientes existentes.

O modelo de negócios da empresa depende principalmente da receita de transações, que representa 72% da receita total, enquanto assinaturas e receita de float contribuem com 18% e 10%, respectivamente, como ilustrado nesta divisão:

Adoção e uso da plataforma

A Bill.com continua expandindo sua base de clientes e volume de transações. A empresa agora atende mais de 493.000 empresas, um aumento de 4% ano a ano, enquanto as transações processadas aumentaram 18%, chegando a 33 milhões no 4º trimestre de 2025. O volume total de pagamentos cresceu 13%, atingindo US$ 86 bilhões no mesmo trimestre.

O gráfico a seguir ilustra esse crescimento em métricas operacionais chave:

A rede da empresa agora inclui 8,3 milhões de membros, criando efeitos de rede significativos que impulsionam a adoção, engajamento e retenção de clientes. Esse ecossistema em expansão representa uma vantagem competitiva fundamental para a Bill.com no mercado de operações financeiras.

Posicionamento estratégico e vantagens competitivas

A Bill.com destacou diversos fatores que contribuem para sua posição de liderança no mercado. A abordagem integrada da plataforma da empresa atende a múltiplas necessidades de operações financeiras através de uma única interface, como mostrado nesta visualização de produto:

As vantagens competitivas da empresa incluem sua plataforma de operações financeiras desenvolvida especificamente, infraestrutura de pagamentos proprietária, estratégias eficientes de entrada no mercado e rede crescente de clientes e fornecedores. A Bill.com também estabeleceu parcerias com mais de 9.000 escritórios de contabilidade e grandes instituições financeiras, incluindo American Express, Wells Fargo, JPMorgan Chase e Bank of America.

Como ilustrado em seu slide de posicionamento competitivo:

Oportunidade de mercado e impulsionadores de crescimento

A Bill.com identifica um mercado endereçável substancial para suas soluções. Apenas nos EUA, a empresa tem como alvo 34 milhões de PMEs e autônomos, representando US$ 75 bilhões em gastos com software e US$ 36 trilhões em volume de pagamentos B2B. Globalmente, esses números se expandem para mais de 72 milhões de PMEs, US$ 344 bilhões em gastos com software e US$ 135 trilhões em volume de pagamentos B2B.

A empresa delineou vários impulsionadores para crescimento futuro, incluindo aquisição de novos clientes, aumento da adoção por clientes existentes, expansão da rede, desenvolvimento da plataforma e expansão internacional. Com 86% da receita principal vindo de clientes existentes, a Bill.com demonstra forte potencial de venda adicional dentro de sua base atual de usuários.

Perfil financeiro e perspectivas

A Bill.com mantém um forte perfil financeiro com margens brutas não-GAAP de 84% e uma taxa de retenção líquida de 94%. A empresa alcançou um CAGR de 49% na receita total, demonstrando execução consistente ao longo do tempo.

Os destaques financeiros estão resumidos neste slide:

Esses resultados estão alinhados com o relatório de ganhos do 3º trimestre de 2025 da empresa divulgado anteriormente este ano, que mostrou receita de US$ 358 milhões (crescimento de 11% ano a ano) e um LPA de US$ 0,50, superando as expectativas dos analistas de US$ 0,37. Naquela época, a empresa projetou receita para o 4º trimestre entre US$ 370,5 milhões e US$ 380,5 milhões, e o resultado real de US$ 383 milhões ficou ligeiramente acima do limite superior dessa projeção.

Reação do mercado e análise

Apesar do sólido desempenho financeiro da Bill.com, a reação dos investidores tem sido mista. Após o relatório de ganhos do 3º trimestre, as ações caíram 3,51% apesar de superarem as expectativas. As ações fecharam a US$ 40,63 em 27.08.2025, mas mostraram sinais de movimento positivo com um ganho de 1,65% nas negociações após o fechamento.

As ações permanecem significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 100,19, embora bem acima da mínima de US$ 36,55. Essa diferença de avaliação pode refletir preocupações mais amplas do mercado sobre o setor de PMEs em meio à incerteza econômica, embora o crescimento consistente e as altas taxas de retenção da Bill.com sugiram força nos negócios subjacentes.

À medida que a empresa continua a executar sua estratégia de crescimento, os investidores estarão atentos à aceleração sustentada da receita, expansão de margens e aumento da adoção da plataforma em seus mercados-alvo.

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Apresentação completa: