A&W Food Services registra aumento de lucro no 3º tri 2025 com foco em crescimento estratégico

Introdução e contexto de mercado

A A&W Food Services of Canada Inc. (TSX:AW) divulgou sua apresentação para investidores do 3º tri 2025 em 17 de outubro de 2025, destacando um forte crescimento nos lucros apesar dos desafios econômicos contínuos no mercado canadense de restaurantes de serviço rápido (QSR). A empresa, que opera 1.084 locais franqueados, 10 restaurantes corporativos e um local Pret A Manger em todo o Canadá, reportou um aumento significativo de 163% na renda antes dos impostos, alcançando US$ 23,6 milhões para o trimestre.

Após o anúncio dos resultados, as ações da A&W subiram 1,66%, fechando em US$ 37,97, refletindo a confiança dos investidores no desempenho e na direção estratégica da empresa. A ação está atualmente sendo negociada bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 28,36, embora ainda abaixo de sua máxima de US$ 41,71.

Destaques do desempenho trimestral

A A&W reportou vendas do sistema de US$ 479,6 milhões para o 3º tri 2025, representando um aumento de 3,1% em comparação com o mesmo período do ano passado. O crescimento de vendas em mesmas lojas tornou-se positivo em 1,4%, uma melhoria significativa em relação à queda de 1,0% experimentada no 3º tri 2024.

Como mostrado nos seguintes destaques financeiros trimestrais:

Embora a receita total tenha diminuído para US$ 71,2 milhões, de US$ 76,0 milhões no ano anterior, a empresa alcançou crescimento substancial em métricas de lucratividade. A renda antes dos impostos mais que dobrou para US$ 23,6 milhões, enquanto o EBITDA Ajustado aumentou para US$ 25,8 milhões, representando uma margem melhorada de 36,2% em comparação com 32,5% no 3º tri 2024.

Para o período acumulado do ano, a A&W manteve um impulso positivo com vendas do sistema de US$ 1,33 bilhão, um aumento de 2,9% sobre o período comparável em 2024. O crescimento de vendas em mesmas lojas está em 1,3% no acumulado do ano, em comparação com desempenho estável no ano anterior.

A presidente e CEO Susan Senecal destacou a resiliência da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Apesar dos ventos econômicos contrários contínuos, conseguimos alcançar crescimento." Ela enfatizou a importância de gerenciar custos em meio a desafios de preços de commodities, particularmente observando que os operadores não estavam aumentando preços preventivamente em antecipação a custos mais altos de carne bovina.

Posição competitiva na indústria

A A&W se estabeleceu como uma empresa líder no segmento canadense de hambúrgueres QSR, que representa um mercado de US$ 13,1 bilhões dentro da indústria canadense de QSR mais ampla de US$ 43,4 bilhões. A apresentação da empresa enfatizou sua trajetória de crescimento superior em comparação com os principais concorrentes.

O desempenho de longo prazo da empresa demonstra crescimento consistente ao longo de duas décadas, com vendas do sistema aumentando de US$ 0,56 bilhão em 2005 para US$ 1,91 bilhão nos últimos doze meses encerrados no 3º tri 2025:

Quando comparada diretamente aos concorrentes, a A&W superou outras grandes redes de hambúrgueres no mercado canadense. A empresa adicionou 237 novos restaurantes líquidos desde 2014, superando significativamente o Burger King (+79), McDonald’s (+62) e Wendy’s (+60). Essa expansão foi apoiada por uma forte taxa média anual de crescimento líquido de restaurantes de 3,1% na última década.

O crescimento das vendas do sistema da A&W também liderou o setor, com uma taxa média anual de crescimento de 10 anos de 7,8%, em comparação com 6,0% para o Burger King, 3,7% para o Wendy’s e 3,7% para o McDonald’s:

A empresa atribui parte de seu sucesso à forte percepção da marca entre os consumidores canadenses. A A&W reivindica o título de "Marca Mais Forte do Canadá" com uma pontuação de 85,3 e relata classificações nº 1 em sabor, qualidade e confiabilidade:

Iniciativas estratégicas e oportunidades de crescimento

A A&W delineou várias iniciativas estratégicas visando sustentar o crescimento e melhorar a lucratividade. A empresa está focando na expansão de sua presença de restaurantes enquanto simultaneamente melhora a economia dos franqueados.

A apresentação destacou um potencial significativo de expansão em todo o Canadá, particularmente em Ontário e Quebec, onde a presença da A&W está atrás do McDonald’s em 197 e 145 locais, respectivamente:

Para capitalizar essas oportunidades, a A&W está buscando múltiplas vias de crescimento, incluindo uma parceria estratégica com a Petro-Canada que adicionará mais de 90 novos locais entre 2024-2027. A empresa também está aprimorando suas ofertas de valor e inovação de menu para impulsionar o crescimento de vendas em mesmas lojas:

Um foco-chave da estratégia da A&W é melhorar a lucratividade dos franqueados, com uma meta de 30% de melhoria de 2023 a 2028. A empresa relatou ter alcançado uma melhoria de 5% em 2024 por meio de iniciativas incluindo otimização de compras, melhorias operacionais e treinamento de lucro para franqueados.

Além disso, a A&W está trabalhando para reduzir os requisitos de capital para novos restaurantes, visando uma redução de US$ 500.000 no custo de novos locais independentes por meio de esforços de redesenho e uma redução de US$ 40.000 nos custos de modernização para locais existentes.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a A&W forneceu orientação específica para o ano fiscal de 2025, projetando:

A empresa espera um crescimento anual de vendas em mesmas lojas de 0,0% a 3,0%, com o total de restaurantes A&W alcançando entre 1.085 e 1.100 até o final do ano. O crescimento das vendas do sistema está projetado em 1,5% a 4,5%, enquanto o EBITDA Ajustado deve variar de US$ 96 milhões a US$ 101 milhões.

A A&W mantém uma abordagem equilibrada para alocação de capital, focando em preservar a força do balanço com uma relação de dívida líquida para EBITDA Ajustado de 2,4x, mantendo seu dividendo anual de US$ 1,92 por ação (representando um rendimento implícito de 5,0%), e investindo no crescimento do negócio.

A empresa enfrenta vários desafios na execução de sua estratégia, incluindo ventos econômicos contrários afetando os gastos do consumidor, potenciais aumentos nos preços de commodities (particularmente carne bovina) e intensa competição no setor de QSR. No entanto, a administração expressou confiança na capacidade da empresa de navegar por esses desafios através de seu foco em valor, qualidade e excelência operacional.

Com sua forte posição de marca, oportunidades de expansão e foco na lucratividade dos franqueados, a A&W parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento no mercado canadense de QSR, apesar das incertezas econômicas contínuas.

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Apresentação completa: