A Benchmark ajustou sua perspectiva financeira para a AppLovin Corp (NASDAQ:APP), elevando o preço-alvo para $66, ante os $48 anteriores, enquanto mantém a recomendação de venda das ações. A firma citou várias razões para manter a classificação de venda, apesar do aumento no preço-alvo.
O analista da Benchmark destacou que a AppLovin demonstrou forte impulso em sua Plataforma de Software nos últimos doze meses. No entanto, a firma prevê que a contribuição do EBITDA ajustado da Plataforma de Software ficará abaixo da estimativa de consenso para 2025, esperando uma margem de cerca de 25%, abaixo dos 82% estimados para 2024.
Isso é atribuído à redução da alavancagem de receita e ao impacto dos gastos menores com aquisição de usuários no segmento de aplicativos durante o segundo trimestre.
Além disso, o analista espera que o investimento da AppLovin em sua iniciativa de comércio eletrônico coloque uma pressão inesperada nas expectativas de margem para 2025 e possa representar um desafio em um mercado dominado por concorrentes estabelecidos.
A falta de escala de dados próprios é vista como uma desvantagem significativa para a empresa neste novo empreendimento.
A firma também prevê uma desaceleração nos ganhos da Plataforma de Software impulsionados pela plataforma de publicidade MAX até 2025, já que o crescimento de preços do AppDiscovery se normalizou e ganhos limitados a curto prazo são esperados do recurso AXON.
Embora as interrupções técnicas na Unity desde sua aquisição da Ironsource tenham deslocado a participação de mercado para a MAX, testes iniciais do ecossistema fechado da Unity sugerem que essa vantagem pode ser temporária e que a participação de mercado e a economia podem se equilibrar em 2025.
Por fim, o analista prevê que a Apple possa introduzir mais restrições ao fingerprinting no iOS, o que poderia impactar significativamente a economia da plataforma da AppLovin, especialmente se a Apple avançar com seus próprios planos de plataforma do lado da demanda.
Após a revisão das estimativas para 2024 e uma redução nas premissas do custo médio ponderado de capital, a Benchmark aumentou o preço-alvo para a AppLovin.
Em outras notícias recentes, a AppLovin Corporation apresentou resultados financeiros impressionantes no segundo trimestre, com um notável aumento de 44% na receita, atingindo $1,08 bilhão.
O CEO da AppLovin, Adam Foroughi, enfatizou o foco da organização no crescimento orgânico, gestão de ações e fortalecimento do balanço. A empresa também forneceu orientações futuras, projetando receita do terceiro trimestre entre $1,115 bilhão e $1,135 bilhão, e EBITDA ajustado variando de $630 milhões a $650 milhões.
Além disso, a AppLovin lançou um programa de publicidade na web para comércio eletrônico, que mostrou resultados positivos em sua fase piloto. A empresa prevê que seu negócio de software cresça de 20% a 30% a longo prazo, impulsionado por melhorias no modelo, expansão da demanda em novos verticais e expansão da oferta.
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