Na sexta-feira, a BofA Securities ajustou suas perspectivas para a ASM International NV (ASM:NA), reduzindo o preço-alvo para 746€ dos anteriores 849€, mantendo ainda a recomendação de Compra para a ação. A revisão ocorre em resposta a uma previsão de lucros reduzida para os anos de 2025 e 2026, que foi ajustada em 7-8%.
Esta mudança é atribuída a vários fatores: uma diminuição nas projeções de receita devido à redução dos gastos de capital da Intel e riscos associados ao mercado chinês, uma queda nas margens brutas devido a uma menor contribuição da China, e um aumento nas despesas operacionais à medida que a empresa investe mais em pesquisa e desenvolvimento para apoiar o crescimento futuro.
O analista da firma citou que a estimativa revisada de pedidos trimestrais para a ASM International agora é de 771 milhões de euros, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de 786 milhões de euros. Apesar do objetivo de preço reduzido, a BofA Securities reafirma sua classificação de Compra para a empresa.
O analista enfatiza a forte posição da ASM International nas tecnologias de deposição de camada atômica (ALD) e epitaxia, que são essenciais para a transição para transistores gate-all-around (GAA), bem como os ganhos da empresa em participação de mercado no setor de memória de alta largura de banda (HBM).
O novo preço-alvo de 746€ é baseado em um múltiplo de 29 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) esperado para 2025, um aumento em relação ao múltiplo de 26 vezes anteriormente utilizado para a estimativa de 2027.
Esta avaliação está no limite superior da faixa histórica da ASM International, que varia de 12,5 a 31 vezes. O analista observa que isso reflete o potencial de crescimento a longo prazo da empresa e sua posição estratégica em relação a desenvolvimentos significativos da indústria.
Insights do InvestingPro
Adicionando à análise da BofA Securities, dados recentes do InvestingPro fornecem mais contexto sobre a posição financeira e a avaliação de mercado da ASM International. A capitalização de mercado da empresa é de 30,72 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de semicondutores.
Os dados do InvestingPro mostram que a ASM International está sendo negociada a um índice P/L de 50,71, o que está alinhado com uma das Dicas do InvestingPro indicando que a empresa está "sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado". Este múltiplo de avaliação alto sugere que os investidores têm fortes expectativas de crescimento futuro, apesar da previsão de lucros reduzida do analista.
Curiosamente, enquanto a BofA Securities reduziu seu preço-alvo, a ASM International demonstrou um forte desempenho com um retorno total de preço de 43,69% no último ano. Este retorno robusto pode ser atribuído à posição estratégica da empresa em tecnologias ALD e epitaxia, como destacado no relatório do analista.
Uma Dica do InvestingPro observa que a ASM International "manteve pagamentos de dividendos por 14 anos consecutivos", o que pode ser atrativo para investidores focados em renda. No entanto, com um rendimento de dividendos atual de 0,48%, o apelo da empresa pode estar mais em seu potencial de crescimento do que na geração de renda.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a ASM International, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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