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Introdução e contexto de mercado
A Brookfield Asset Management (Nova York:BAM) divulgou suas informações suplementares do segundo trimestre de 2025, demonstrando um desempenho consistentemente forte em todos os seus segmentos de negócios. A gestora de ativos alternativos relatou crescimento significativo em métricas financeiras importantes, enquanto expandia sua base de capital e executava parcerias estratégicas.
As ações da BAM têm mostrado forte impulso, fechando a US$ 62,93 em 06.08.2025, representando um ganho de 2,26% no dia. A ação foi negociada entre US$ 38,32 e US$ 64,10 nas últimas 52 semanas, refletindo a confiança dos investidores na trajetória de crescimento e no modelo de negócios da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A Brookfield reportou lucros relacionados a taxas (FRE) de US$ 676 milhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. Os lucros distribuíveis atingiram US$ 613 milhões, um aumento de 12% em comparação com o mesmo período do ano passado. A empresa manteve uma forte margem de FRE de 56% em sua participação, uma melhoria de um ponto percentual em relação ao 2º tri de 2024.
Como mostrado no gráfico a seguir, que acompanha os lucros relacionados a taxas e lucros distribuíveis nos últimos cinco trimestres, a BAM demonstrou crescimento consistente nessas métricas-chave:
As receitas totais de taxas para o trimestre atingiram US$ 1,285 bilhão, um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por taxas de gestão mais altas em todos os segmentos de negócios, particularmente em crédito e infraestrutura.
O capital gerador de taxas da empresa cresceu para US$ 563 bilhões, representando um aumento de 10% nos últimos doze meses. Notavelmente, 88% desse capital é classificado como de longo prazo, permanente ou perpétuo, proporcionando à BAM uma base de receita estável.
A composição do capital gerador de taxas da Brookfield é ilustrada no gráfico a seguir:
Atividade de capital
A Brookfield manteve seu forte impulso de captação, levantando US$ 22 bilhões no segundo trimestre e US$ 97 bilhões nos últimos doze meses. O segmento de crédito foi particularmente ativo, respondendo por US$ 16 bilhões do capital captado no 2º tri de 2025.
O gráfico a seguir detalha o capital captado por estratégia nos trimestres recentes:
A empresa implantou US$ 14 bilhões de capital no 2º tri de 2025 e US$ 58 bilhões nos últimos doze meses em suas várias plataformas. Os investimentos em crédito representaram a maior parte, com US$ 8,7 bilhões no trimestre, seguidos por imóveis com US$ 2,0 bilhões, private equity com US$ 1,8 bilhão e energia renovável e transição com US$ 1,1 bilhão.
A estratégia de implantação de capital da Brookfield entre os segmentos é visualizada neste gráfico:
A empresa também destacou seu forte perfil de liquidez, com US$ 128 bilhões em compromissos de fundos não chamados e liquidez corporativa de US$ 1,5 bilhão. A BAM mantém fortes classificações de crédito de A/A- da Fitch e S&P, respectivamente, com aproximadamente US$ 4 bilhões em capacidade de dívida.
Análise dos segmentos de negócios
O negócio da Brookfield é diversificado em cinco segmentos principais: Energia Renovável e Transição, Infraestrutura, Private Equity, Imobiliário e Crédito.
O segmento de Crédito, o maior da BAM em capital gerador de taxas com US$ 254 bilhões, gerou US$ 399 milhões em receitas de taxas durante o 2º tri de 2025. A composição do portfólio de crédito é ilustrada no gráfico a seguir:
O segmento de Infraestrutura, com US$ 100 bilhões em capital gerador de taxas, produziu US$ 315 milhões em receitas de taxas para o trimestre. Energia Renovável e Transição (US$ 64 bilhões em capital gerador de taxas) gerou US$ 197 milhões, enquanto Imobiliário (US$ 102 bilhões) contribuiu com US$ 261 milhões e Private Equity (US$ 43 bilhões) adicionou US$ 113 milhões.
A Brookfield Wealth Solutions (BWS) emergiu como uma área de crescimento significativa para a empresa, com mais de US$ 125 bilhões em ativos sob gestão após a aquisição do Just Group. A composição do capital gerador de taxas do segmento é mostrada abaixo:
Iniciativas estratégicas e parcerias
Durante o trimestre, a Brookfield anunciou várias parcerias estratégicas que posicionam a empresa para crescimento futuro. Estas incluem um acordo de US$ 10 bilhões com a Suécia para apoiar a construção de infraestrutura de IA de próxima geração e um acordo de 3.000 MW com o Google para fornecer capacidade hidrelétrica em todos os Estados Unidos.
A visão abrangente da empresa destaca sua escala global e diversificação:
Declarações prospectivas
A Brookfield Asset Management entra no segundo semestre de 2025 com forte impulso em todos os seus segmentos de negócios. Os US$ 128 bilhões da empresa em compromissos de fundos não chamados, incluindo US$ 54 bilhões que atualmente não geram taxas, representam um potencial significativo para o crescimento futuro da receita. Uma vez implantado, espera-se que esse capital gere aproximadamente US$ 540 milhões em receita anual adicional.
Com base em seu desempenho do 1º tri de 2025, onde os lucros relacionados a taxas atingiram US$ 698 milhões e os lucros distribuíveis chegaram a US$ 654 milhões, os resultados do 2º tri da BAM demonstram a execução contínua de sua estratégia de crescimento, apesar de uma leve diminuição sequencial nessas métricas.
Espera-se que o foco da empresa na expansão de sua plataforma Brookfield Wealth Solutions e no reposicionamento de seu portfólio de crédito líquido em direção ao crédito privado e fundos privados de longo prazo gere taxas incrementais consistentes com as taxas padrão de mercado.
Com seu modelo de negócios diversificado, fortes capacidades de captação de capital e parcerias estratégicas, a Brookfield Asset Management parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento durante o restante de 2025 e além.
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