Na segunda-feira, a Polycab India Limited (POLYCAB:IN) teve seu preço-alvo aumentado pela Citi de 8.400,00 INR para 8.600,00 INR, enquanto a firma manteve a recomendação de Compra para a ação.
A análise da Citi destaca as percepções da administração sobre vários aspectos do negócio da Polycab, incluindo o impacto da concorrência nas margens do segmento de Fios e Cabos, o crescimento esperado da demanda no segundo semestre do ano e a tendência prevista de margens mais altas na segunda metade em comparação com a primeira.
A administração da empresa espera que a demanda aumente ainda mais no segundo semestre do ano e acredita que as margens durante este período tendem a ser mais altas do que na primeira metade. Eles preveem que essa tendência continue.
Além disso, eles projetam uma taxa de execução trimestral similar na divisão Outros/EPC para os próximos dois anos, apoiada por uma forte carteira de pedidos RDSS com um backlog de 48 bilhões de rúpias. Ademais, a Polycab planeja investir de 10 a 12 bilhões de rúpias anualmente em despesas de capital pelos próximos dois a três anos.
Embora se espere que a contribuição do segmento EPC para a receita permaneça alta, projeta-se que uma recuperação nas exportações ajude a recuperar as margens. Com base nesses fatores, a Citi aumentou suas estimativas de receita para a Polycab para os anos fiscais de 2025 a 2027 em 4-5%, reconhecendo que o crescimento da empresa está superando as expectativas.
No entanto, a firma reduziu ligeiramente suas estimativas de lucro por ação em 1-5%, levando em conta margens mais baixas. A revisão do preço-alvo reflete um avanço do múltiplo P/L alvo de 52x para setembro de 2026E, anteriormente em junho de 2026E.
A Polycab, segundo a Citi, continua sendo sua principal escolha no setor de Bens de Consumo Duráveis/Elétricos, indicando uma perspectiva positiva sobre o desempenho e a posição de mercado da empresa.
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