Na segunda-feira, a CLSA rebaixou as ações da HCL Technologies (HCLT:IN) de 'Outperform' para 'Hold', com um ligeiro ajuste no preço-alvo para INR 1.556 em relação aos INR 1.558 anteriores. A empresa citou o impacto da terceirização de um contrato significativo no setor bancário, de serviços financeiros e de seguros (BFSI) e a tradição anual de repassar benefícios de produtividade para grandes clientes no primeiro trimestre como razões para o rebaixamento.
A HCL Technologies registrou sua receita no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (1T25) em US$ 3.364 milhões, marcando um aumento de 5,6% ano a ano, mas um declínio de 1,9% trimestre a trimestre em termos de moeda constante. A queda na receita sequencial foi atribuída principalmente aos benefícios de offshoring e produtividade acima mencionados.
A margem Ebit da empresa ficou em 17,1%, o que se alinhou com as estimativas de consenso e superou a previsão da CLSA. Apesar disso, a perspectiva da administração sobre a demanda e a orientação para o ano fiscal de 2025, projetando um crescimento de receita de 3-5% ano a ano em moeda constante e uma margem Ebit de 18% a 19%, permaneceram inalteradas.
A decisão da CLSA de rebaixar a HCL Technologies também reflete sua avaliação, que está em um índice PE de 24x e atualmente está com apenas 13% de desconto para a Tata Consultancy Services (TCS), o menor desconto para a TCS em seis anos. A CLSA acredita que os trimestres fortes normalmente esperados para a HCL já estão precificados em sua avaliação, levando à ligeira revisão no preço-alvo e à mudança de classificação.
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