Elektroimportøren registra crescimento de receita no 2º tri 2025 com expansão de margens

Introdução e contexto de mercado

A Elektroimportøren AS (OB:ELIMP) apresentou seus resultados do 2º tri 2025 em 21.08.2025, mostrando crescimento contínuo de receita em suas operações na Noruega e Suécia. O varejista de equipamentos elétricos reportou um aumento de 5,2% na receita em comparação com o mesmo período do ano anterior, atingindo NOK 367 milhões, enquanto melhorou significativamente sua margem bruta e desempenho do EBITDA.

As ações da empresa fecharam a NOK 15,85 em 20.08.2025, com queda de 3,35% antes da apresentação dos resultados, refletindo certa cautela dos investidores. Isso ocorre após um desempenho mais robusto no 1º tri 2025, quando a empresa reportou crescimento de receita de 13,1% em comparação anual, indicando uma moderação no impulso de crescimento durante o segundo trimestre.

Destaques do desempenho trimestral

A Elektroimportøren reportou crescimento em ambos os segmentos de clientes B2B e B2C, apesar do que descreveu como um "efeito negativo da Páscoa" durante o trimestre. A empresa alcançou crescimento de receita comparável de 1,3%, com a receita B2C aumentando 3,9% e a receita B2B crescendo 6,3%.

Como mostrado no seguinte resumo operacional da apresentação:

As lojas físicas emergiram como um importante impulsionador de crescimento, com aumento no número de visitantes e valores médios de compra mais altos. Na Noruega, o número de visitantes atingiu 445.056 no 2º tri 2025, representando um aumento de 4% em relação aos 427.220 no 2º tri 2024. O valor médio da cesta aumentou 3,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior, embora as taxas de conversão tenham diminuído ligeiramente em 0,3%.

O gráfico a seguir ilustra as métricas de clientes na Noruega, incluindo a distribuição por segmento:

As operações suecas sob a marca Elbutik mostraram desempenho particularmente forte, com a receita aumentando 22,8% para NOK 42 milhões, em comparação com NOK 34 milhões no 2º tri 2024. Este marca o quarto trimestre consecutivo de EBITDA positivo para o negócio sueco.

O gráfico a seguir detalha o desempenho financeiro da Elbutik na Suécia:

Análise financeira detalhada

A margem bruta da Elektroimportøren melhorou significativamente para 34,9% no 2º tri 2025, acima dos 32,4% no mesmo período do ano anterior. Esta melhoria foi atribuída a um melhor gerenciamento de categorias e campanhas em ambas as operações norueguesas e suecas.

A divisão da receita por segmento e canal é ilustrada no gráfico a seguir:

As despesas operacionais aumentaram para NOK 87 milhões, em comparação com NOK 80 milhões no 2º tri 2024, impulsionadas principalmente pela abertura de três novas lojas. Como percentual das vendas, as despesas operacionais subiram para 23,8% em relação aos 22,8% do ano anterior.

O EBITDA mostrou melhoria substancial, aumentando para NOK 40 milhões em comparação com NOK 30 milhões no 2º tri 2024, representando um aumento de 33%. A margem EBITDA expandiu para 10,8%, acima dos 8,7% no período do ano anterior. O EBITDA ajustado atingiu NOK 41 milhões, acima dos NOK 33 milhões.

O gráfico a seguir mostra a evolução do EBITDA:

O lucro líquido do trimestre foi de NOK 0, uma melhoria significativa em relação ao prejuízo de NOK -5 milhões reportado no 2º tri 2024. Esta conquista do ponto de equilíbrio representa um progresso em relação ao prejuízo de NOK -8 milhões reportado no 1º tri 2025.

O fluxo de caixa da empresa para o trimestre foi negativo em NOK 41 milhões, como ilustrado neste gráfico em cascata:

Iniciativas estratégicas

A Elektroimportøren delineou quatro áreas estratégicas principais que formam a base de sua abordagem de negócios: posicionamento como "Provedor Total" de equipamentos elétricos, manutenção de uma posição especializada atendendo a três segmentos distintos de clientes, desenvolvimento de marcas próprias de alta qualidade e busca de oportunidades de crescimento por meio de novas lojas, expansão sueca e foco em soluções de Casa Inteligente e energeticamente eficientes.

O slide a seguir detalha essas prioridades estratégicas:

A expansão de lojas permanece um elemento central da estratégia de crescimento da empresa. Durante o 2º tri, a Elektroimportøren assinou um contrato para uma nova loja em Bergen, com inauguração prevista para outubro de 2025. Esta será a terceira localização da empresa em Bergen, refletindo seu compromisso com o varejo físico como impulsionador de crescimento.

A empresa também destacou que 72% dos clientes percebem a Elektroimportøren como tendo "funcionários muito altamente qualificados", sublinhando seu posicionamento especializado no mercado.

Declarações prospectivas

Após o encerramento do 2º tri, a Elektroimportøren concluiu a integração da SpotOn em julho, incorrendo em pequenos custos de reestruturação. A empresa relatou que as vendas de julho mostraram crescimento em comparação com o ano anterior nos segmentos B2B e B2C, apesar das condições climáticas muito quentes. A receita de julho aumentou 5,8% em comparação com o mesmo mês do ano passado.

As operações suecas continuam a mostrar tendências positivas de vendas, com a loja Veddesta entregando crescimento comparável de +30% no acumulado do ano. A empresa está considerando novas localizações de lojas na Suécia nos próximos 24 meses, indicando confiança em sua estratégia de expansão, apesar da moderação na taxa geral de crescimento.

Com linhas de crédito disponíveis de NOK 120 milhões de um total de NOK 340 milhões, a Elektroimportøren parece bem posicionada para financiar seus planos contínuos de expansão. O empréstimo da empresa tem vencimento de três anos a partir de 18.03.2024, proporcionando estabilidade financeira para o médio prazo.

Embora o 2º tri tenha mostrado uma taxa de crescimento mais lenta em comparação com os 13,1% reportados no 1º tri 2025, as melhorias significativas na margem bruta e no EBITDA sugerem que o foco da Elektroimportøren na lucratividade está gerando resultados enquanto continua sua expansão estratégica pela Noruega e Suécia.

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Apresentação completa: