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Introdução e contexto de mercado
A FinecoBank Banca Fineco SpA (BIT:FBK) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 31.07.2025, revelando um desempenho financeiro misto caracterizado por lucros estáveis apesar dos desafios nas receitas, compensados pela aceleração na aquisição de clientes e crescimento nas vendas líquidas. As ações da empresa italiana de banco e corretagem fecharam a US$ 19,07 em 30.07.2025, e registraram um aumento de 1,76% no dia seguinte de negociação após a apresentação.
Resumo executivo
A FinecoBank reportou um lucro líquido de US$ 317,8 milhões no primeiro semestre de 2025, praticamente estável em relação ao ano anterior (-0,8%), enquanto as receitas caíram 2,1% para US$ 644,4 milhões. Apesar desses desafios, o banco demonstrou forte impulso comercial com vendas líquidas totais atingindo US$ 6,6 bilhões (+32% a/a) e aquisição de novos clientes aumentando 35,5% em comparação ao primeiro semestre de 2024. A empresa manteve posições sólidas de capital e liquidez, com índice CET1 de 23,5% e índice de alavancagem de 5,20%.
Como mostrado no slide de resumo executivo a seguir, os custos operacionais aumentaram 8,0% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 173,1 milhões, ou 5,9% excluindo custos relacionados à aceleração do crescimento do negócio:
Destaques do desempenho trimestral
O desempenho financeiro da FinecoBank mostrou resiliência apesar dos obstáculos nas receitas, com a renda não financeira crescendo 12,0% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 330,4 milhões, ajudando a compensar parcialmente uma queda de 13,3% na renda financeira líquida. Os segmentos de investimento e corretagem da empresa tiveram desempenho particularmente bom, com crescimento anual de 10,0% e 20,5%, respectivamente.
O slide a seguir detalha a demonstração de resultados da empresa, destacando a mudança no mix de receitas em direção a negócios geradores de taxas:
As receitas de investimento continuaram mostrando impulso positivo, atingindo US$ 97,4 milhões no segundo trimestre de 2025 e US$ 191,9 milhões no primeiro semestre de 2025. Esse crescimento foi sustentado pelo aumento dos ativos sob gestão, apesar da pressão temporária do desempenho negativo do mercado em março/abril de 2025.
O crescimento da receita de investimentos da empresa é ilustrado neste gráfico:
A Fineco Asset Management (FAM) demonstrou forte desempenho, com vendas líquidas de varejo de US$ 1,8 bilhão no primeiro semestre de 2025, representando 69% do total de vendas líquidas. Os ativos sob gestão de varejo da FAM atingiram US$ 11,6 bilhões em junho de 2025, representando 38,7% do total de AUM da Fineco.
O slide a seguir mostra a contribuição da FAM para a estratégia de crescimento da Fineco:
As receitas de corretagem mostraram crescimento estrutural, com as receitas médias mensais aumentando de US$ 11,3 milhões em 2019 para US$ 21,4 milhões no primeiro semestre de 2025. Esse crescimento foi sustentado por uma base crescente de investidores ativos, que aumentou de 89% no ano fiscal de 2019 para 92% no primeiro semestre de 2025.
Como mostrado no gráfico a seguir, a atividade de corretagem estabeleceu um patamar mais alto de receitas:
Iniciativas estratégicas
A estratégia de crescimento da FinecoBank está centrada na aceleração da aquisição de clientes, com 100.000 novos clientes adicionados no primeiro semestre de 2025 (+35,5% vs primeiro semestre de 2024). A empresa atribui esse crescimento à sua oferta distintiva, fortes capacidades de aquisição digital e excepcional propaganda boca a boca, como evidenciado por seu Net Promoter Score líder na indústria de 44, comparado à média da indústria de 19.
O slide a seguir ilustra o impulso de aquisição de clientes da empresa e métricas de satisfação do cliente:
As vendas líquidas mostraram forte crescimento, atingindo US$ 6,6 bilhões no primeiro semestre de 2025, com vendas líquidas de ativos sob gestão (AUM) crescendo 80% em relação ao ano anterior, para US$ 2,6 bilhões. A empresa destacou um crescimento subjacente saudável nos depósitos (+34%) e identificou oportunidades para transferir títulos em vencimento para ativos de maior valor.
A trajetória de crescimento das vendas líquidas é mostrada neste slide:
Uma iniciativa estratégica chave é a implementação de uma plataforma com inteligência artificial para aumentar a produtividade e eficácia dos consultores financeiros da Fineco. O Assistente de IA, que inclui construção de portfólio, ferramentas de busca e recursos de CRM, já está sendo usado por mais de 2.500 consultores com mais de 1.000 logins únicos semanais.
O slide a seguir detalha a estratégia de implementação de IA:
Declarações prospectivas
Para 2025, a FinecoBank forneceu orientações indicando que os custos operacionais devem crescer cerca de 6% em relação ao ano anterior, com a relação custo/receita permanecendo confortavelmente abaixo de 30%. A empresa espera um índice de distribuição na faixa de 70-80% para o ano fiscal de 2025.
Em termos de orientação de receita, a empresa observou que cada mudança de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão gera aproximadamente US$ 2,9 milhões em taxas de gestão. Espera-se que as taxas bancárias diminuam ligeiramente no ano fiscal de 2025 devido a novas regulamentações sobre pagamentos instantâneos, enquanto as receitas de corretagem devem permanecer fortes.
A estratégia de longo prazo da empresa se concentra em sustentabilidade, transparência, eficiência e inovação, como ilustrado no slide a seguir:
A FinecoBank enfatizou seu posicionamento único para crescimento de longo prazo, destacando o potencial para ganhar participação adicional na riqueza das famílias italianas. O desempenho histórico da empresa mostra crescimento consistente em ativos financeiros totais, número de clientes e lucratividade, sugerindo uma trajetória de crescimento sustentável.
Como mostrado no gráfico a seguir, a empresa demonstrou sua capacidade de escalar operações de forma eficaz ao longo do tempo:
Posição competitiva na indústria
A FinecoBank continua a fortalecer sua posição no mercado italiano de Private Banking, aumentando sua participação de mercado de 2,9% em 2016 para 5,4% no primeiro semestre de 2025. A empresa também está explorando novas oportunidades de receita no negócio de ETFs, com ativos em ETFs crescendo 11,6% para US$ 13,4 bilhões.
A carteira de empréstimos da empresa mantém alta qualidade, com um ligeiro aumento no índice NPE de 0,53% em junho de 2024 para 0,58% em junho de 2025. Os índices de solvência e liquidez permanecem bem acima dos requisitos regulatórios, com um índice CET1 de 23,5% (vs. requisito de 8,68%) e um LCR de 912% (vs. requisito de 100%).
O slide a seguir ilustra a forte posição de capital e liquidez da empresa:
Em conclusão, embora a FinecoBank tenha enfrentado desafios de receita no primeiro semestre de 2025, a aceleração na aquisição de clientes da empresa, o forte crescimento das vendas líquidas e o foco estratégico em serviços de investimento e corretagem a posicionam bem para crescimento futuro. A implementação de ferramentas com inteligência artificial para consultores financeiros e a expansão contínua da Fineco Asset Management fortalecem ainda mais a posição competitiva da empresa no mercado italiano de banco e investimentos.
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Apresentação completa: