BHIA3: Por que as ações da Casas Bahia estão disparando 25% na B3 hoje?
Introdução e contexto de mercado
A F.N.B. Corporation (Nova York:FNB) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 18 de julho de 2025, revelando forte desempenho financeiro com crescimento significativo em métricas-chave. A empresa reportou lucro líquido disponível para acionistas ordinários de US$ 130,7 milhões, um aumento de 12,1% em relação ao trimestre anterior, com lucro por ação diluída de US$ 0,36 comparado a US$ 0,32 no 1º tri de 2025.
Após o anúncio, as ações da F.N.B. fecharam em US$ 15,87, com alta de 2,32% no dia, continuando o momento positivo observado após os resultados do 1º trimestre, quando as ações subiram 3,92%. A ação está atualmente sendo negociada bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 10,88, embora ainda abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 17,70.
Destaques do desempenho trimestral
A F.N.B. reportou crescimento impressionante em múltiplos indicadores financeiros no 2º tri de 2025. A receita aumentou 6,5% em relação ao trimestre anterior, chegando a US$ 438,2 milhões, impulsionada por níveis recordes tanto de receita líquida de juros quanto de receita não relacionada a juros. A receita líquida antes de provisões totalizou US$ 192,0 milhões, representando um aumento substancial de 16,5% em relação ao trimestre anterior.
Conforme mostrado na seguinte visão abrangente do desempenho do trimestre:
A margem líquida de juros (FTE) da empresa melhorou em 16 pontos base para 3,19%, enquanto o índice de eficiência diminuiu para 54,8% de 58,5% no trimestre anterior, demonstrando maior eficiência operacional. Essas melhorias contribuíram para os fortes indicadores de rentabilidade da empresa, com o retorno sobre o patrimônio líquido tangível médio (ROATCE) atingindo 13,6%.
Os principais indicadores de desempenho da F.N.B. ilustram a sólida posição financeira da empresa:
Análise financeira detalhada
O balanço patrimonial da F.N.B. mostrou crescimento contínuo, com a média total de empréstimos e arrendamentos aumentando US$ 451,7 milhões (5,3% anualizado) em relação ao trimestre anterior. A média total de depósitos cresceu US$ 155,6 milhões (1,7% anualizado) durante o mesmo período. A relação empréstimo-depósito permaneceu estável em 92%, uma melhoria significativa em relação aos 96% do ano anterior.
A carteira de empréstimos da empresa mantém um mix equilibrado entre segmentos comerciais (61%) e de consumo (39%), proporcionando diversificação e estabilidade:
O desempenho da receita foi particularmente forte, com a receita total de juros aumentando 4,1% em relação ao trimestre anterior para US$ 582,6 milhões, enquanto as despesas com juros permaneceram essencialmente estáveis. Isso resultou em uma receita líquida de juros de US$ 347,2 milhões, um aumento de 7,2% em relação ao trimestre anterior. A receita não relacionada a juros também mostrou crescimento sólido de 3,7% para US$ 91,0 milhões.
A tabela a seguir detalha o desempenho de receita da empresa:
A composição de depósitos da F.N.B. continuou a melhorar ao longo do tempo, com depósitos não remunerados agora representando 26% do total de depósitos, acima dos 16% em 2009:
Qualidade de ativos e posição de capital
Os indicadores de qualidade de ativos permaneceram fortes no 2º tri de 2025, com a relação de empréstimos não performantes e OREO para o total de empréstimos e OREO diminuindo 14 pontos base para 0,34%. A Provisão para Perdas de Crédito totalizou US$ 432,1 milhões, ou 1,25% dos empréstimos, estável em comparação com o trimestre anterior.
O gráfico a seguir ilustra as tendências de qualidade de ativos da empresa nos últimos cinco trimestres:
A F.N.B. manteve uma abordagem proativa na gestão de sua carteira de Imóveis Comerciais Não Ocupados pelo Proprietário (NOO-CRE), que representa 26% do portfólio total de empréstimos. A empresa forneceu um detalhamento detalhado deste segmento:
Os níveis de capital atingiram recordes históricos no 2º tri de 2025, com o índice CET1 aumentando para 10,8% e a relação entre patrimônio líquido tangível e ativos tangíveis melhorando para 8,5%. Esses fortes indicadores de capital proporcionam à empresa flexibilidade para crescimento contínuo e retornos aos acionistas.
O gráfico a seguir mostra a melhoria da posição de capital da F.N.B. ao longo do tempo:
Durante o trimestre, a empresa recomprou 0,7 milhão de ações ordinárias a um preço médio ponderado de US$ 13,85, demonstrando seu compromisso em retornar capital aos acionistas enquanto mantém fortes níveis de capital.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, a F.N.B. forneceu orientações para o terceiro trimestre e para o ano completo de 2025. A empresa espera crescimento contínuo de empréstimos e depósitos na faixa de dígito médio, com receita líquida de juros projetada entre US$ 345-355 milhões para o 3º tri e US$ 1,37-1,39 bilhão para o ano completo.
A administração prevê benefícios contínuos de sua estratégia diversificada de receitas de tarifas, com receita não relacionada a juros projetada em US$ 87,5-92,5 milhões para o 3º tri e US$ 355-365 milhões para o ano completo. A despesa de provisão da empresa deve ficar entre US$ 85-100 milhões para o ano completo, apoiando o crescimento de empréstimos e atividade de baixas contábeis.
As projeções da F.N.B. assumem cortes nas taxas de juros de 25 pontos base em setembro e dezembro de 2025, refletindo a preparação da empresa para um ambiente de taxas em mudança. A administração enfatizou seu compromisso com a gestão disciplinada de despesas, com despesas não relacionadas a juros projetadas em US$ 240-250 milhões para o 3º tri e US$ 975-985 milhões para o ano completo.
Conclusão
Os resultados do 2º tri de 2025 da F.N.B. Corporation demonstram forte desempenho financeiro em múltiplos indicadores, com crescimento significativo no lucro líquido, receita e lucro por ação. A sólida qualidade de ativos da empresa, níveis recordes de capital e portfólio equilibrado de empréstimos a posicionam bem para crescimento contínuo no restante de 2025.
A capacidade da empresa de crescer tanto em empréstimos quanto em depósitos, mantendo um mix favorável de depósitos e melhorando a eficiência, reflete a execução eficaz de suas iniciativas estratégicas. Com orientações claras para o restante do ano e uma forte posição de capital, a F.N.B. parece bem posicionada para navegar pelas mudanças previstas no ambiente de taxas de juros, continuando a entregar valor aos acionistas.
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