Na quarta-feira, a ICICI Securities ajustou sua perspectiva para as ações da Central Depository Services India Ltd (CDSL:IN), aumentando o preço-alvo de INR 2.142 para INR 2.235, mantendo uma classificação de Hold. A empresa sublinhou a forte posição da empresa no setor de depósitos do mercado de capitais indiano e seu potencial de crescimento futuro.
A Central Depository Services (CDSL) é reconhecida por sua participação de mercado dominante no setor de depósitos, detendo aproximadamente 77% do mercado de contas demat em junho de 2024. Esse status de liderança é particularmente notável na estrutura de mercado duopolista da Índia. O fluxo consistente de receita não vinculada ao mercado da empresa, principalmente de encargos de emissores de anuidades, contribui para sua estabilidade financeira.
A empresa também demonstrou potencial de alavancagem operacional no futuro, apesar dos investimentos feitos no ano fiscal de 2024. Isso é indicativo de um dimensionamento eficiente das operações de negócios que pode levar ao aumento da lucratividade à medida que a receita cresce, enquanto os custos permanecem relativamente fixos.
Além disso, a CDSL oferece diversos fluxos de receita, incluindo seu papel como repositório de seguros e receita de serviços de penhor. A empresa viu um aumento significativo em sua receita de penhor, passando de INR 30 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2024 para INR 62,5 milhões no mesmo trimestre do ano fiscal de 2025.
O desempenho financeiro da CDSL mostrou uma tendência robusta, com o EBITDA trimestral subindo de uma média de INR 808 milhões por trimestre no ano fiscal de 2023 para INR 1.223 milhões por trimestre no ano fiscal de 2024, e ainda mais para INR 1.544 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. Essa trajetória ascendente reflete a crescente eficiência operacional e potencial de ganhos da empresa.
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