Na terça-feira, o JPMorgan ajustou sua posição em relação à Goodman Group (GMG:AU) (OTC: GMGSF), elevando a recomendação da ação de Underweight para Overweight e aumentando o preço-alvo para 40,00 AUD, ante os 32,00 AUD anteriores. Essa mudança ocorre à medida que a firma reconhece as vantagens econômicas dos projetos de data centers turnkey da Goodman Group, que agora devem representar uma parte maior do pipeline de desenvolvimento da empresa.
O analista do JPMorgan destacou a mistura esperada de projetos turnkey e powered shells no pipeline de desenvolvimento de data centers globais da Goodman Group. A previsão revisada prevê uma divisão aproximadamente igual entre os dois tipos de empreendimentos. Os data centers turnkey, que incluem tanto o imóvel quanto a infraestrutura operacional, têm maior valor e levam mais tempo para serem concluídos do que os powered shells, que consistem apenas no componente imobiliário.
A análise do JPMorgan sugere que os projetos turnkey poderiam ser aproximadamente três vezes mais valiosos que os powered shells e oferecer margens de desenvolvimento similares, em torno de 70%. A Goodman Group prevê iniciar a maior parte de seu pipeline de energia assegurada de 1,6GW nos próximos dois anos, uma medida que poderia gerar um valor final estimado de aproximadamente 30 bilhões de dólares, assumindo uma distribuição equilibrada entre data centers turnkey e powered shells.
O analista também observou que o início do desenvolvimento de data centers está prestes a aumentar substancialmente o trabalho em andamento de desenvolvimento da Goodman Group. Com os lucros de desenvolvimento tipicamente reconhecidos mais próximo da conclusão do projeto, a Goodman Group planeja vender antecipadamente alguns projetos on-balance sheet. Essa estratégia visa manter uma trajetória consistente de crescimento de lucros de dois dígitos nos próximos anos, levando a um aumento significativo nos lucros esperado a partir do ano financeiro de 2028 em diante.
A Goodman Group está posicionada de forma vantajosa para se beneficiar da crescente demanda em computação em nuvem e do mercado mais amplo de data centers, que está sendo ainda mais impulsionado pela rápida expansão da tecnologia de inteligência artificial.
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