Na quarta-feira, o JPMorgan elevou seu preço-alvo para a Range Resources Corp (NYSE:RRC), uma empresa de exploração e produção de petróleo e gás, para US$ 37,00, ante meta anterior de US$ 33,00. Apesar do preço-alvo mais alto, a empresa manteve sua classificação Underweight na ação.
O ajuste segue a antecipação de outro trimestre operacional sólido para a Range Resources, que deve lançar as bases para o crescimento sequencial do volume no segundo semestre do ano. A projeção do JPMorgan para a produção da empresa no segundo trimestre é de 2,12 bilhões de pés cúbicos equivalentes por dia (Bcfe/d), a uma despesa de capital de US$ 181 milhões. Essa previsão é um pouco menos eficiente em comparação com a estimativa de rua de 2,13 Bcfe/d em US$ 173 milhões em despesas de capital.
A análise do JPMorgan indica que a diferença se deve em grande parte ao timing, já que sua previsão para o ano inteiro de 2024 se alinha com a estimativa de rua, prevendo 2,15 Bcfe/d em US$ 643 milhões em despesas de capital. O banco espera que a realização de gás antes do hedge da Range Resources no segundo trimestre seja de US$ 1,42 por mil pés cúbicos (Mcf), que é baseado em um diferencial de US$ 0,47 por Mcf em relação ao preço de referência do Henry Hub de US$ 1,89 por Mcf.
Na frente de líquidos, a empresa modela a realização de líquidos de gás natural (LGN) a US$ 24,16 por barril, aproximadamente 30% do preço do West Texas Intermediate (WTI), com um prêmio de US$ 1,00 por barril em relação ao preço do Mont Belvieu.
A Range Resources expressou uma perspectiva positiva sobre os fundamentos globais de líquidos, particularmente devido ao seu posicionamento estratégico na Marcus Hook. A empresa antecipa potenciais restrições de capacidade de exportação dos EUA ao longo da Costa do Golfo no final de 2024 e início de 2025, o que poderia levar a melhores oportunidades de arbitragem internacional e prêmios mais altos para suas exportações de gás liquefeito de petróleo (GLP).
Para o segundo trimestre de 2024, o JPMorgan prevê lucro por ação (LPA) e fluxo de caixa por ação (CFPS) de US$ 0,33 e US$ 0,89, respectivamente, em comparação com a estimativa de US$ 0,45 e US$ 0,93. A estimativa da empresa para o lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e despesas de exploração (Ebitdax, na sigla em inglês) é de US$ 245 milhões, abaixo da estimativa de US$ 267 milhões.
O banco atribui essa variação à sua suposição de preço de gás mais baixo e a uma estimativa de volume ligeiramente reduzida para o trimestre.
O JPMorgan destaca a execução consistente da Range Resources no campo e a abordagem de hedge estratégico da administração, que preservou a geração de fluxo de caixa livre em um mercado de gás desafiador. O banco modela US$ 35 milhões de fluxo de caixa livre antes de mudanças no capital de giro e aproximadamente US$ 138 milhões de ganhos de hedge para o segundo trimestre de 2024.
Em outras notícias recentes, a Range Resources Corporation (NYSE:RRC) foi o foco de vários ajustes de analistas e relatou um primeiro trimestre robusto para 2024.
A Jefferies atualizou seu modelo financeiro para a empresa, elevando seu preço-alvo para US$ 34,00 com base em uma maior realização esperada de líquidos de gás natural (LGN) e uma mudança antecipada no mix de líquidos da empresa. A Piper Sandler também aumentou seu preço-alvo para a Range Resources para US$ 43,00, após lucros melhores do que o esperado no primeiro trimestre devido a um mix de líquidos favorável e melhores preços de LGN.
A Mizuho Securities elevou seu preço-alvo para US$ 41, reconhecendo a sólida execução e o potencial da Range Resources para gerar fluxo de caixa livre significativo em 2024.
A RBC Capital Markets, no entanto, rebaixou a ação de Outperform para Sector Perform, enquanto aumentou o preço-alvo para US$ 39, citando um mercado de gás natural fraco e uma revisão para baixo em suas perspectivas de preço de gás natural. Apesar desses desafios, eles reconheceram a mudança da empresa para uma perfuração mais rica em líquidos, que atualmente se beneficia de preços mais saudáveis.
Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024 da empresa, a Range Resources destacou um forte desempenho, com um gasto de capital de US$ 170 milhões e produção diária atingindo 2,14 bilhões de pés cúbicos equivalentes. A empresa também melhorou sua orientação de NGL para o ano inteiro e espera crescimento nas exportações de propano dos EUA.
Esses desenvolvimentos recentes destacam o posicionamento estratégico e a eficiência operacional da empresa no atual ambiente de commodities.
InvestingPro Insights
À luz do preço-alvo atualizado do JPMorgan para a Range Resources Corp (NYSE:RRC), os dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. A Range Resources está atualmente avaliada em um valor de mercado de US$ 8,36 bilhões, com uma relação Preço/Lucro (P/L) de 17,16. Isso reflete uma avaliação moderada em comparação com os pares do setor e, quando ajustado para os últimos doze meses no 1º trimestre de 2024, o índice P/L está em 14,87 ainda mais atraente. Além disso, a relação Preço/Livro da empresa para o mesmo período é de 2,18, indicando que a ação pode ser razoavelmente precificada em relação ao seu valor contábil.
Do ponto de vista operacional, a Range Resources demonstrou lucratividade nos últimos doze meses, e os analistas revisaram seus lucros para cima para o próximo período, sugerindo confiança nas perspectivas financeiras da empresa. Além disso, o InvestingPro Tips destaca que a ação é negociada com baixa volatilidade de preços, o que pode ser atraente para investidores avessos ao risco. Vale destacar também que a empresa opera com um nível moderado de endividamento, o que pode proporcionar alguma flexibilidade financeira no atual ambiente econômico.
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