Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou sua posição em relação à OCI NV (OCI:NA), rebaixando a ação de Overweight (Acima do Peso) para Neutral (Neutra) e reduzindo o preço-alvo de 30,00€ para 26,00€. A revisão ocorre após o recente anúncio da OCI NV de que está considerando fusões e aquisições como parte de sua estratégia futura, uma mudança que o JPMorgan acredita que pode dificultar ou atrasar a esperada liberação de valor para os acionistas.
A instituição havia anteriormente elevado a classificação da OCI NV para Overweight em agosto, com a expectativa de que os rendimentos de vendas de ativos anunciadas e potenciais futuras seriam devolvidos aos investidores até 2025. Essa devolução era vista como uma oportunidade significativa para desbloquear o valor da soma das partes (SOTP) da empresa. No entanto, a mais recente mudança de estratégia implica que a empresa pode não realizar totalmente esse valor conforme esperado.
De acordo com o JPMorgan, o negócio remanescente após as vendas de ativos anunciadas é o negócio de nitrogênio europeu da OCI. Este setor é considerado menos atrativo devido aos desafios estruturais de custos, principalmente impulsionados pelos preços mais altos de energia na Europa. O analista observa que esses fatores contribuem para a perspectiva menos favorável para a empresa.
O novo preço-alvo de 26,00€ representa um desconto de 15% em relação à avaliação SOTP do JPMorgan de 31,00€ por ação. Este desconto reflete os atrasos previstos e a potencial prevenção da realização completa do valor SOTP, devido à mudança estratégica da empresa em considerar fusões e aquisições.
O rebaixamento e o ajuste do preço-alvo pelo JPMorgan indicam uma expectativa mais conservadora para o desempenho das ações da OCI NV, à medida que a empresa navega em sua direção estratégica revisada.
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