Lam Research no 1º tri de 2026: Receita e margens recordes impulsionadas pela IA

A Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) apresentou seus resultados financeiros do trimestre de setembro de 2025 em 22 de outubro de 2025, destacando desempenho recorde enquanto fornecia uma perspectiva um tanto cautelosa para o trimestre de dezembro. O fabricante de equipamentos para semicondutores relatou forte execução em todos os seus segmentos de negócios, impulsionada principalmente pela demanda relacionada à IA e pela força contínua em investimentos de fundição.

Destaques do Desempenho Trimestral

A Lam Research alcançou receita recorde de US$ 5,32 bilhões para o trimestre de setembro, representando um aumento de 3% em relação aos US$ 5,17 bilhões reportados no trimestre de junho. A empresa também registrou margem bruta recorde de 50,6% e margem operacional de 35,0%, demonstrando forte eficiência operacional.

"Os requisitos tecnológicos da IA se alinham extremamente bem com os pontos fortes dos produtos da Lam", afirmou o CEO Tim Archer durante a apresentação, destacando o posicionamento estratégico da empresa no mercado impulsionado pela IA.

Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir, a empresa alcançou essas métricas recordes enquanto mantinha forte execução:

O lucro por ação da empresa chegou a US$ 1,26, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,22, embora ligeiramente abaixo dos US$ 1,33 do trimestre anterior. Apesar do forte desempenho, as ações da Lam Research caíram 2,53% nas negociações após o fechamento, fechando em US$ 144,85, à medida que os investidores reagiram às orientações mistas para o próximo trimestre.

Uma análise detalhada dos resultados financeiros do trimestre de setembro em comparação com o trimestre anterior mostra melhorias na maioria das métricas-chave:

Análise da Composição da Receita

A composição da receita da Lam Research para o trimestre de setembro revelou a contínua dominância dos investimentos em fundição, representando 60% da receita do sistema. A memória não volátil (NVM) contribuiu com 18%, enquanto os segmentos DRAM e Lógica/Outros representaram 16% e 6%, respectivamente.

Geograficamente, a China permaneceu como o maior mercado da empresa, respondendo por 43% da receita total, seguida por Taiwan com 19% e Coreia com 15%. Essa concentração geográfica destaca a exposição significativa da Lam ao mercado chinês, que, de acordo com a teleconferência de resultados, deve cair para menos de 30% das receitas totais no futuro.

O gráfico a seguir ilustra a distribuição de receita da empresa por segmento e região:

O Grupo de Negócios de Suporte ao Cliente (CSBG) continuou mostrando resiliência, gerando US$ 1,78 bilhão em receita para o trimestre de setembro, um leve aumento em relação aos US$ 1,73 bilhão no trimestre de junho e praticamente sem alterações em relação ao mesmo período do ano anterior.

Oportunidade de Crescimento com IA

Uma parte significativa da apresentação focou na substancial oportunidade de crescimento apresentada pela inteligência artificial. A Lam Research destacou que aproximadamente US$ 100 bilhões em investimentos incrementais em data centers de IA devem gerar cerca de US$ 8 bilhões em gastos com equipamentos de fabricação de wafers (WFE), criando bilhões em potencial expansão do mercado disponível para a empresa.

O slide a seguir ilustra a oportunidade de crescimento da IA para a Lam Research:

A empresa também observou que a perspectiva geral de WFE para o ano calendário de 2025 está melhorando, com expectativas agora ligeiramente superiores à previsão anterior de aproximadamente US$ 105 bilhões, principalmente devido a investimentos mais fortes em memória de alta largura de banda (HBM). Olhando para 2026, a Lam prevê uma configuração robusta impulsionada pela demanda relacionada à IA em todos os três segmentos de dispositivos.

Esta perspectiva otimista é ilustrada na previsão de WFE da empresa:

Perspectiva do Mercado NAND

A Lam Research expressou confiança na continuidade dos gastos com atualizações de NAND em 2026, projetando aproximadamente US$ 40 bilhões em gastos de conversão de WFE nos próximos anos. A empresa observou que a demanda por bits NAND está apresentando tendência superior às expectativas anteriores, parcialmente impulsionada pela demanda de unidades de estado sólido (SSD) para IA.

No entanto, a apresentação também reconheceu potenciais restrições, observando que limitações de espaço em salas limpas poderiam restringir o ritmo de crescimento da oferta de NAND. Esta visão equilibrada de oportunidades e desafios é retratada no seguinte slide:

A empresa destacou seu forte posicionamento no mercado NAND, exibindo várias conquistas pioneiras na indústria em seu portfólio de produtos, incluindo o CRYOT 3.0 para corrosão de alta relação de aspecto, deposição de camada atômica (ALD) para preenchimento de lacunas e tecnologia ALTUS HALO MO ALD.

Orientação para o Trimestre de Dezembro

Olhando para o trimestre de dezembro, a Lam Research forneceu orientações que sugerem um declínio sequencial no desempenho. A empresa espera receita de US$ 5,2 bilhões (±US$ 300 milhões), com margem bruta não-GAAP de 48,5% (±1%) e margem operacional de 33,0% (±1%). O lucro por ação não-GAAP é projetado em US$ 1,15 (±US$ 0,10).

Esta orientação representa um modesto declínio sequencial em relação ao desempenho recorde do trimestre de setembro, o que pode explicar a reação negativa do mercado apesar dos fortes resultados. O slide a seguir detalha a perspectiva para o trimestre de dezembro:

Declarações Prospectivas

Apesar da orientação cautelosa de curto prazo, a Lam Research manteve uma perspectiva otimista de longo prazo, declarando expectativas para um ano calendário recorde em 2025 e um forte 2026. A empresa enfatizou que os requisitos tecnológicos da IA se alinham bem com os pontos fortes de seus produtos, posicionando-a favoravelmente para crescimento contínuo.

"Estamos no caminho certo para entregar o ano calendário de 2025 com um marco histórico em desempenho financeiro", afirmou o CFO Doug Bettinger, ressaltando a confiança no crescimento sustentado apesar das flutuações de curto prazo.

A empresa continua a retornar valor aos acionistas, com US$ 990 milhões em recompras de ações e US$ 292 milhões em dividendos em dinheiro durante o trimestre de setembro. Com um saldo de caixa de US$ 6,71 bilhões e métricas operacionais fortes, a Lam Research parece bem posicionada para navegar pela dinâmica do mercado enquanto investe em oportunidades de crescimento futuro.

À medida que a indústria de semicondutores continua a evoluir com a IA como principal motor de crescimento, o foco estratégico da Lam Research em alinhar seu portfólio de produtos com esses requisitos tecnológicos emergentes pode proporcionar uma vantagem competitiva nos próximos anos, apesar de potenciais obstáculos da concentração geográfica de receita e restrições de capacidade.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: