Na segunda-feira, a Evercore ISI manteve sua posição positiva em relação à General Motors (NYSE:GM), mantendo a classificação Outperform e um preço-alvo de 55,00 USD para a montadora. A empresa destacou várias conclusões importantes de um recente evento para investidores, observando o objetivo da GM de alcançar uma faixa de EBIT (Lucros Antes de Juros e Impostos) semelhante ao seu pico projetado em 2024, que se espera que seja um impressionante 13-15 bilhões USD. Essa meta supera o consenso atual de 12,4 bilhões USD e marcaria os maiores lucros que a GM já registrou em um ano, em comparação com o EBIT de 12,5 bilhões USD em 2016.
A análise apontou que o aumento previsto nos lucros se deve à melhoria nas perdas de VE (veículos elétricos), que se estima que proporcionem um impulso de 2-4 bilhões USD. Espera-se que isso seja parcialmente compensado por ventos contrários de preços e mix no valor de 2-3 bilhões USD à medida que o mercado automóvel dos EUA amadurece. A participação de mercado da GM no setor de VE dos EUA é atualmente de 9,8%, apoiada por seu sólido portfólio de VE, incluindo novos VEs da Cadillac (Optiq, Lyriq atualizado e Escalade IQ) e VEs acessíveis da Chevy. Apesar de uma ligeira redução na meta de VE para 2024 para 200.000 veículos dos anteriores 250-300.000, as caminhonetes e SUVs eletrificados da empresa permanecem no caminho certo.
A empresa também observou os esforços da GM para simplificar suas operações, reduzindo a complexidade e diminuindo seu portfólio de opções, o que levou a melhorias de rentabilidade em produtos não-T1, como pequenos SUVs e crossovers, com saltos na contribuição do EBIT. No entanto, os investidores teriam ficado com dúvidas sobre a Cruise, as operações da GM na China e os planos da empresa para recompras de ações e retornos de capital.
Apesar dessas incertezas, a redução das perdas de VE e o potencial de crescimento do lucro variável foram vistos como sinais positivos. Além disso, a empresa sugeriu que o EBIT estável da GM em um mercado automóvel desafiador, que se espera que permaneça acima do consenso para o ano fiscal de 2025, deve inspirar confiança na resiliência dos lucros da empresa. Olhando para o futuro, o foco mudará para os lucros do ano fiscal de 2026 e se a GM pode manter seu desempenho de EBIT no que pode ser um mercado ainda mais difícil do que 2025. A Evercore ISI concluiu afirmando sua tese de que "A defesa é o melhor ataque" e sua expectativa de uma meta de 55 USD para a GM "mais alta por mais tempo", correspondendo a um EPS implícito de 9,50-10 USD para 2025.
Em outras notícias recentes, a General Motors (GM) tem estado ativa em várias frentes, incluindo armazenamento de energia, estratégia de VE e garantias aos investidores. A GM Energy lançou opções de armazenamento de energia doméstica, o PowerBank, visando proprietários de veículos elétricos (VE). Disponível em duas variantes de capacidade de bateria, o PowerBank oferece uma solução para armazenar e transferir energia solar em casa. Na frente dos VE, a RBC Capital manteve sua classificação Outperform para as ações da GM, citando a estratégia de VE da empresa como uma abordagem líder entre os fabricantes automotivos estabelecidos. A empresa destacou a produção doméstica de baterias da GM e os processos de fabricação flexíveis como fatores-chave na redução dos custos das baterias.
Em desenvolvimentos recentes, a GM buscou tranquilizar os investidores sobre a demanda por VEs e a futura rentabilidade de caminhões movidos a gasolina. A empresa indicou fortes vendas no terceiro trimestre e uma próxima atualização de oito modelos de motores de combustão interna até 2025 como sinais de estabilidade. A GM também retomou as operações em suas fábricas no Texas e em Michigan, que foram temporariamente fechadas devido a complicações de fornecedores decorrentes do furacão Helene.
Em notícias políticas, o ex-presidente Donald Trump propôs impor tarifas bem acima de 200% sobre veículos importados do México, uma medida que poderia impactar significativamente a indústria automotiva. O presidente do United Auto Workers (UAW), Shawn Fain, também expressou preocupações sobre possíveis perdas de empregos se Trump revogar a Lei de Redução da Inflação e suas provisões para investimentos em VE.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da Evercore ISI, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à posição financeira e desempenho de mercado da GM. O índice P/L da empresa de 5,42 e o índice P/L ajustado de 4,79 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem que a GM está negociando a um múltiplo de lucros relativamente baixo, o que se alinha com uma das Dicas do InvestingPro destacando a avaliação atrativa da GM em relação ao seu potencial de crescimento de lucros de curto prazo.
A receita da GM para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 178,09 bilhões USD, com um crescimento de receita de 4,93% no mesmo período. Esse crescimento, juntamente com um lucro operacional de 11,83 bilhões USD e uma margem de lucro operacional de 6,64%, sublinha a capacidade da empresa de manter a rentabilidade em um mercado automóvel desafiador, conforme observado na análise da Evercore ISI.
As Dicas do InvestingPro também apontam que a administração da GM tem comprado agressivamente ações de volta, o que pode ser visto como um voto de confiança nas perspectivas futuras da empresa. Além disso, o fato de 6 analistas terem revisado seus lucros para cima para o próximo período se alinha com a perspectiva positiva apresentada no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a GM, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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