Paralisação do governo dos EUA terá efeitos temporários sobre a economia
Introdução e contexto de mercado
A Northern Trust Corporation (NASDAQ:NTRS) divulgou sua apresentação de resultados do terceiro trimestre de 2025 em 22 de outubro, demonstrando um sólido desempenho financeiro apesar das condições desafiadoras do mercado. O gigante de serviços financeiros reportou um lucro por ação de US$ 2,29, superando as expectativas dos analistas de US$ 2,25, representando uma surpresa positiva de 1,78%. Apesar desse resultado acima das expectativas, as ações da Northern Trust caíram 2,74% na pré-abertura do mercado para US$ 125, refletindo uma cautela mais ampla do mercado.
A apresentação da empresa enfatizou seus 135 anos de história de estabilidade e gestão responsável, destacando uma estratégia disciplinada centrada no cliente que permitiu um desempenho consistente em seus segmentos de gestão de patrimônio e serviços de ativos.
Destaques do desempenho trimestral
A Northern Trust entregou resultados financeiros fortes para o 3º tri 2025, com crescimento de receita de 6% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 2.030,9 milhões. Este crescimento superou o aumento de despesas, que também cresceu 5% em comparação com o mesmo período do ano passado. O lucro por ação da empresa cresceu impressionantes 14% em relação ao ano anterior, superando significativamente o crescimento da receita e indicando maior eficiência operacional.
Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir, a empresa alcançou uma margem antes de impostos de 30,8% e retorno sobre o patrimônio de 14,8% para o trimestre:
As métricas financeiras detalhadas revelam que o lucro líquido atingiu US$ 457,6 milhões, um aumento de 9% em comparação ao trimestre anterior, mas uma queda de 2% em relação ao ano anterior. Itens notáveis que afetaram os resultados do trimestre incluíram um ganho antes de impostos de US$ 68,1 milhões relacionado à venda de um investimento em ações, parcialmente compensado por uma perda de US$ 12,8 milhões na marcação a mercado de swaps de ações Visa Classe B.
Desempenho por segmento
O segmento de Gestão de Patrimônio demonstrou desempenho robusto com taxas de confiança, investimento e outros serviços atingindo US$ 558,6 milhões no 3º tri 2025, acima dos US$ 539,3 milhões do trimestre anterior e US$ 529,5 milhões do 3º tri 2024. Os ativos sob custódia/administração para este segmento cresceram para US$ 1.257,2 bilhões, representando um aumento de 4% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 10% em relação ao ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento constante das taxas de Gestão de Patrimônio nos últimos cinco trimestres:
Da mesma forma, o segmento de Serviços de Ativos mostrou impulso positivo com ativos sob custódia/administração atingindo US$ 16.990,4 bilhões, um aumento de 1% em relação ao trimestre anterior e crescimento de 4% em relação ao ano anterior. Os ativos sob gestão para este segmento cresceram para US$ 1.280,1 bilhões, um aumento de 4% em relação ao trimestre anterior e 9% em relação ao ano anterior.
Gestão de despesas e tendências do balanço
As despesas não relacionadas a juros da Northern Trust permaneceram estáveis em comparação com o trimestre anterior, enquanto aumentaram 4,7% em relação ao ano anterior. Esta gestão disciplinada de despesas contribuiu para a melhoria dos indicadores de rentabilidade da empresa. A análise das despesas mostra que a remuneração e os benefícios dos funcionários continuam a representar a maior parte das despesas não relacionadas a juros.
As tendências do balanço da empresa mostram uma alocação estratégica de ativos rentáveis, com foco na manutenção de forte liquidez. A receita líquida de juros permaneceu relativamente estável nos últimos cinco trimestres, como ilustrado no gráfico a seguir:
Posição de capital e retorno aos acionistas
A Northern Trust manteve uma posição de capital robusta com US$ 12,0 bilhões em capital Tier 1. A posição de liquidez da empresa permanece forte com 63% dos depósitos médios cobertos por ativos altamente líquidos, incluindo 29% por caixa e depósitos em bancos centrais. Esta abordagem conservadora à gestão de capital permitiu que a Northern Trust continuasse a retornar valor aos acionistas.
Durante o 3º tri 2025, a empresa retornou capital significativo aos acionistas através de US$ 154,3 milhões em dividendos de ações ordinárias, US$ 16,2 milhões em dividendos de ações preferenciais e US$ 277,0 milhões em recompras de ações ordinárias. O slide a seguir ilustra a posição de capital da empresa:
Iniciativas estratégicas e perspectivas
A apresentação da Northern Trust destacou várias iniciativas estratégicas em seus segmentos de negócios. O CEO Mike O’Grady enfatizou na teleconferência de resultados que "Pelo quinto trimestre consecutivo, entregamos crescimento orgânico positivo e alavancagem operacional", observando também que "A IA está rapidamente se tornando um catalisador para inovação e eficiência."
A empresa continua a investir em inteligência artificial e capacidades de ativos digitais, concentrando-se na rentabilidade e melhoria de margens. O CFO Dave Fox reforçou o compromisso da empresa com a gestão de custos, afirmando: "Ainda não terminamos de reduzir essa curva de custos."
Olhando para o futuro, a Northern Trust prevê um crescimento de despesas operacionais abaixo de 5% para o ano inteiro e crescimento da receita líquida de juros na faixa média a alta de um dígito. As projeções para 2026 sugerem crescimento estável a modesto na receita líquida de juros, refletindo uma perspectiva cautelosa em meio a condições de mercado em evolução.
Embora a apresentação da empresa pinte um quadro positivo de crescimento consistente e progresso estratégico, os investidores parecem cautelosos, como refletido na queda de 2,66% das ações após a divulgação dos resultados. Apesar dessa reação de curto prazo do mercado, os fortes fundamentos e o posicionamento estratégico da Northern Trust sugerem resiliência contínua na navegação dos desafios do mercado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: